美国银行业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级，美地区(qū)银行大跌

　　美(měi)东时间(jiān)5月(yuè)4日(rì)，媒体(tǐ)称，阿莱恩(ēn)斯西(xī)部(bù)银行（WAL）在考(kǎo)虑(lǜ)若(ruò)干选项，其中包括资产(chǎn)出售(shòu)，可能(néng)出售所有(yǒu)业务或部(bù)分业务。该(gāi)行已经(jīng)为此聘请多家顾(gù)问(wèn)。

　　这是继西太平洋(yáng)合众银行（PACW）之后又一家地区银(yín)行传出考虑可能出售的消息。本周三美(měi)股盘(pán)后，因媒体称该(gāi)行考虑包(bāo)括出(chū)售在(zài)内的战(zhàn)略(lüè)选(xuǎn)择，但(dàn)鲜有感兴趣的潜(qián)在(zài)买家，此后收跌(diē)逾4％的该行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行发布声明确(què)认了周三的媒体(tǐ)消息，称(chēng)在和多位潜(qián)在的投资者商谈，还表示，其核心存款3月以来已(yǐ)经增长(zhǎng)，在第(dì)一共和(hé)银行被出售后，该(gāi)行(xíng)并(bìng)未经历超出(chū)正(zhèng)常水(shuǐ)平的存款流(liú)失。

　　但(dàn)西太(tài)平(píng)洋合众银行股价继续暴(bào)跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)此后(hòu)表(biǎo)示(shì)，关于该行磋(cuō)商(shāng)出售资(zī)产等战略选(xuǎn)项的媒体(tǐ)报道“绝对失(shī)实”。此后，该行股价(jià)跌幅收窄(zhǎi)到40％以(yǐ)内(nèi)。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地(dì)区银行危(wēi)机(jī)火上浇油(yóu)的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截(jié)至(zhì)美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，道琼(qióng)斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克(kè)综合指(zhǐ)数(shù)下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数(shù)收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美国参议院银(yín)行委员会就(jiù)近期大型(xíng)银行倒闭事件举行听证(zhèng)会(huì)。会上，银行监管(guǎn)专家表(biǎo)示，管理不善是导(dǎo)致破产的主要原因。美国(guó)商会副主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会上表示，硅谷银行、签名银行和(hé)第一共和银行有非(fēi)常(cháng)独特的商业模式(shì)，硅谷银行(xíng)专注于(yú)资(zī)本(běn)密集型的科(kē)技以及生物医学初创(chuàng)企业；第一共和银行集中于财富(fù)管理；而签名(míng)银行则有大量(liàng)的(de)数字资(zī)产风险。在听证会上，专家们明确将最(zuì)近(jìn)银行倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行政(zhèng)管理(lǐ)不善，同时他们担心银行倒闭(bì)会(huì)将美国经济拖(tuō)入衰退。专(zhuān)家和议员们也表(biǎo)示，美(měi)联储存在监管(guǎn)失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人(rén)士周四报道，美国联邦和州政(zhèng)府(fǔ)官员(yuán)正在评(píng)估近几(jǐ)天银行股大幅波动背(bèi)后(hòu)存(cún)在“市场(chǎng)操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也表示将监控(kòng)“健康银行面(miàn)临的做空(kōng)压力”。美股地(dì)区银行(xíng)股本周(zhōu)大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根(gēn)据分(fēn)析公司(sī)Ortex的(de)数据，做(zuò)空者仅在(zài)周四就(jiù)通过(guò)做空(kōng)某些(xiē)地区(qū)银行获利(lì)3.789亿美元。消息人士称(chēng)，鉴于地区银行基本面(miàn)强劲且资本(běn)充足，近(jìn)几日，做空活(huó)动增加和股市波动已(yǐ)引起官员及(jí)监(jiān)管机构(gòu)越来越(yuè)多(duō)的关注。

　　据盖洛普民调显示，在美国银行体(tǐ)系(xì)动荡之际，近一半的美(měi)国(guó)人担心他们(men)在银行或其他金融机构账(zhàng)户上的钱的安(ān)全。总共有(yǒu)48％的美国成年(nián)人(rén)表示他(tā)们担心自己的钱(qián)，其(qí)中19％的人为(wèi)“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄(xiōng)弟破产后不(bù)久(jiǔ)的数据相似。当时有45％的美(měi)国成年人(rén)表示，他(tā)们非常或中度担心自己资金的(de)安(ān)全。尽管盖洛普并未在银(yín)行(xíng)业(yè)较为平静的时(shí)期测量过这一(yī)数据，但2008年12月(yuè)的数据显示，在危机得到解决后，人(rén)们对存款安(ān)全(quán)的担忧略有减少，这表(biǎo)明对存款安全的高度担忧可能并非(fēi)美国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯罗(luó)斯托(tuō)夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯基石化厂(chǎng)遭到一(yī)架无(wú)人机袭(xí)击(jī)，并(bìng)引(yǐn)发了火灾(zāi)。据(jù)介绍，一架无(wú)人机撞击了该工厂的在建厂房间连廊，随后(hòu)发生爆炸并引发(fā)火灾(zāi)。上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费>

　　塔(tǎ)上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费斯社当(dāng)天还报道称，另一处位(wèi)于俄罗(luó)斯(sī)克拉斯诺达尔边疆区的伊里(lǐ)斯(sī)基炼油厂也(yě)遭(zāo)无(wú)人机袭击，导(dǎo)致一(yī)储油罐发生(shēng)火灾，总(zǒng)过火面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中(zhōng)均没(méi)有造成人员伤亡，火灾目(mù)前都(dōu)已被扑(pū)灭。

　　欧(ōu)洲央行宣(xuān)布加息25个基(jī)点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行召开货币政策(cè)会议，决定将欧元(yuán)区三大关键利(lì)率均上调25个基(jī)点。主要再融资(zī)利率(lǜ)、边际借贷利率(lǜ)和存(cún)款机制利率(lǜ)从(cóng)本月10日起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自去年7月以来已连续(xù)7次(cì)上调(diào)关键利率，以(yǐ)期(qī)阻止通(tōng)胀。不过专家预(yù)计，要将通(tōng)胀率降(jiàng)至2％的目标(biāo)还(hái)需要(yào)数年时间(jiān)。

　　WTI原(yuán)油(yóu)盘中(zhōng)暴跌

　　近日(rì)，受经济衰退担忧(yōu)压制，外盘原油(yóu)大幅(fú)下(xià)跌。受(shòu)外盘原油大幅走(zǒu)低(dī)带(dài)动，内盘(pán)原油“五一”假(jiǎ)期后跳空(kōng)低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续(xù)第10次加(jiā)息，本轮已累计加息(xī)500个基点，这一区间(jiān)仅略(lüè)低(dī)于2008年大衰退前(qián)的利率峰值。

　　截至周四收盘(pán)，WTI原油期货6月(yuè)合(hé)约微跌0.04美(měi)元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度(dù)跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶(tǒng)的(de)日低，为2021年12月以(yǐ)来的最低水平；ICE布伦(lún)特原油7月合约上(shàng)涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市(shì)场(chǎng)人士纷纷(fēn)表示，近(jìn)期原油暴跌主要(yào)受到宏观避险情绪的(de)影响，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走(zǒu)势更多(duō)体现的是金融属性(xìng)。一方面，美联储如期加息25个(gè)基点，市场(chǎng)对连续加息对(duì)经济造成影(yǐng)响的(de)担忧加剧；另(lìng)一(yī)方面，近期美国再度出现破产银行，造成美国股市下滑，原油作(zuò)为(wèi)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)代(dài)表受到一定冲击(jī)。”齐盛期货能源(yuán)化工组组长于(yú)芃森说。

　　齐(qí)盛期货原(yuán)油分析(xī)师(shī)高健告(gào)诉期货日报记者，近期海外宏观(guān)集中避险，主(zhǔ)要还是与(yǔ)美国银行危机(jī)事(shì)件有关(guān)。另外(wài)，美国(guó)债务上限问题仍未(wèi)解决，市(shì)场担心该问题是另一(yī)个“雷”。美国白宫对此(cǐ)发布的一份(fèn)评估文件(jiàn)警告称，如果不提高债(zhài)务(wù)上限，美国(guó)经济将面临严重后果，在三(sān)种(zhǒng)预(yù)期情形(xíng)下，美国经济都(dōu)将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股市和商品等风(fēng)险资产(chǎn)带来短期情绪冲击(jī)。”高健分(fēn)析称，目前美国银(yín)行问(wèn)题再(zài)次(cì)出现(xiàn)，叠加(jiā)债务上限临期风险，宏观层面的不确定性较(jiào)大，主要风险在于当(dāng)前的宏观(guān)避险(xiǎn)情绪(xù)是(shì)否有可能(néng)演(yǎn)化成趋势，即VIX指数是否会(huì)由日度级别演变(biàn)成周度级别的拉升行情。如果这种情况出现(xiàn)，风险资(zī)产将会出现类似于2008年和2020年(nián)的走(zǒu)势。近期市场(chǎng)的关注(zhù)点集中在宏观情(qíng)绪指标(biāo)的(de)跟踪上，重点观察美股和VIX指数的(de)进一步动向(xiàng)，侧(cè)重(zhòng)留意避险情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造(zào)业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预(yù)期(qī)53.7，前(qián)值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表示，美国制(zhì)造业、服务业以(yǐ)及综(zōng)合PMI均低(dī)于预期，显示在利率上升和通(tōng)胀(zhàng)居高(gāo)不下的情况(kuàng)下(xià)，美国经济难(nán)以获(huò)得动能。叠加美国就业(yè)市场招聘(pìn)步伐放缓，劳(láo)动力市场(chǎng)逐渐降温，经(jīng)济面临(lín)的风(fēng)险正在上(shàng)升。而在(zài)此次美联储议息会议(yì)上，鲍威(wēi)尔发(fā)言偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停止加息取决于数据。美(měi)联储将(jiāng)从通胀(zhàng)、就业(yè)、市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)三方(fāng)面探索货币(bì)政策路径(jìng)，如果6月初之(zhī)前高(gāo)利率带来的风险事件进一步扩大，美联(lián)储或(huò)将终止当前紧缩(suō)政策，回归宽松(sōng)。目前市场(chǎng)的关注点在于美联(lián)储是否(fǒu)会在接下(xià)来(lái)的议(yì)息会议中(zhōng)暂停(tíng)加(jiā)息(xī)，以及降息开启的(de)时间(jiān)和(hé)节奏。

　　值得注(zhù)意的(de)是，近期原油盘面连续大跌的(de)情况与3月中旬的走势类(lèi)似，甚至驱动上(shàng)也有(yǒu)较高的相似性。高健表示，共同(tóng)点是在银行业危机(jī)的背景下，宏观(guān)避险情绪升温(wēn)引(yǐn)发盘(pán)面快速下跌(diē)。不(bù)同(tóng)点(diǎn)有两个：一(yī)是此次宏观避险还(hái)有一部分债(zhài)务上限的加成(chéng)；二(èr)是当前原油基(jī)本面状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬(xún)原油盘面的走势，对此轮原油大跌有较高的参考性。3月下(xià)旬原油止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数短线高位筑顶(dǐng)后回(huí)落，盘面上的表现是连(lián)续收出长(zhǎng)下影线。因此，近期原油盘面也要(yào)重点留意是(shì)否会重现(xiàn)以上两(liǎng)点(diǎn)变(biàn)化。

　　于芃森(sēn)分析称，从(cóng)基本面(miàn)看，短期原油尚不(bù)具备持(chí)续大幅下滑的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存减少约505万桶(tǒng)，已经连续五周出现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国(guó)即将进入夏季用油高峰，市场预(yù)期需求将会(huì)逐步(bù)增加。OPEC+自(zì)5月(yuè)1日起进入“自愿(yuàn)减产”状态，以沙(shā)特为(wèi)首(shǒu)的中(zhōng)东产油国(guó)为(wèi)稳定油价(jià)进行着(zhe)各种努力(lì)，虽然实际落地情况仍需观察，但(dàn)整体(tǐ)上市场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，随着(zhe)超卖(mài)情绪的逐步释(shì)放，原油供给(gěi)端尤其是OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价(jià)格的突(tū)破上行仍需其他利多(duō)因素(sù)指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还是(shì)振荡格局，价格(gé)向(xiàng)下逼(bī)近年(nián)内低(dī)点，短线观察(chá)前低的支撑力度。未来能否驱动原油破位向下，主要(yào)看(kàn)避险(xiǎn)情绪(xù)的(de)持续(xù)蔓延情况(kuàng)，特(tè)别是VIX指数能否出现周线级别的行情。除此之(zhī)外，原(yuán)油暂时看不到实质性大利空。

　　在于(yú)芃森看(kàn)来，美联储年内(nèi)加息基本全部落地，后期将不(bù)再存在加息对大宗商品压制的(de)预期，情绪上将有一定(dìng)缓(huǎn)和。但美联储连续(xù)大幅(fú)加息后对市场的影响仍需一段(duàn)时间(jiān)观(guān)察，情绪(xù)的底部可(kě)能已经(jīng)出现(xiàn)，但市(shì)场的底部(bù)仍需要观(guān)察。基(jī)本面上，市场对(duì)经济(jì)衰退的(de)担忧仍未结束(shù)，需求会下(xià)降多少也尚未有明(míng)确的定论，但用油旺(wàng)季即(jí)将到(dào)来，短期内将会支(zhī)撑油价(jià)。“综合(hé)来看，目前原油阶段性底(dǐ)部(bù)或(huò)已出现，将进入一(yī)段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖累(lèi)，沥青期(qī)货假期后首个(gè)交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强(qiáng)。美(měi)国将与委内(nèi)瑞拉(lā)石油有关的交易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥(lì)青分(fēn)流至欧洲和(hé)美国(guó)的问题依然存在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从(cóng)而减缓(huǎn)了成本端原油价(jià)格(gé)下跌带(dài)来的冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续高(gāo)位(wèi)，对比往年同期数据，供应提前发力，叠加终端需求未有明(míng)显回暖，沥青基本面有所(suǒ)走弱。”中信建投(tóu)期货能化(huà)分析师董丹(dān)丹表示(shì)，进入5月，沥青供应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料通关情(qíng)况对沥青生产供应造成(chéng)阶段性扰动，部(bù)分无(wú)配额炼厂沥(lì)青生产或受(shòu)影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内沥青产能利(lì)用(yòng)率为32.1％，环比(bǐ)下降(jiàng)3.4个百分点；样(yàng)本装(zhuāng)置检修量为(wèi)77.71万(wàn)吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增(zēng)幅48.56％；宁波(bō)科元和广西东油恢复沥青生产，华北部分地炼(liàn)维持停产(chǎn)状态(tài)。

　　“整体来看，一季(jì)度受沥青(qīng)生产(chǎn)利润较(jiào)好影响，国内沥青装置开工率持续(xù)回升，尽管(guǎn)近(jìn)期随(suí)着利(lì)润的压缩，沥青(qīng)装(zhuāng)置检修(xiū)增加(jiā)，但当前沥青供应仍处于相(xiāng)对(duì)偏(piān)高水平。”金(jīn)信期货(huò)能(néng)化分析师汤(tāng)剑林称，由于沥青(qīng)利润压缩限制(zhì)生产积(jī)极性，叠加原(yuán)料(liào)稀释沥青短缺的(de)问题持续(xù)，5月份国(guó)内沥青供应存在收缩预(yù)期，后续关注国(guó)内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方(fāng)面，汤剑林表示(shì)，目前(qián)刚(gāng)需仍处于季节性淡季，南(nán)方开始进(jìn)入雨季，需求回升偏慢(màn)，北方(fāng)需求仍没有较(jiào)好的表现。从下游行业的开工率(lǜ)看，道路需求表现(xiàn)偏(piān)弱，防(fáng)水(shuǐ)需求表现稍好但(dàn)占比较小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期仍(réng)在，且(qiě)随(suí)着(zhe)气温的回升，道路施工(gōng)项目(mù)逐(zhú)渐启(qǐ)动，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展望(wàng)后(hòu)市，他认为(wèi)，近期(qī)沥青价(jià)格波动的主要逻辑在于成本端原油，短期(qī)供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风险(xiǎn)事件以及(jí)衰退预期的压力(lì)，预计(jì)原油(yóu)仍维持弱势运行。在此背景下，沥青(qīng)价格也难有较(jiào)强的表现，短期仍跟随(suí)原油偏(piān)弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产成(chéng)本(běn)下(xià)移，沥青(qīng)综合(hé)加工利(lì)润或将有所增长(zhǎng)。另外，沥青总(zǒng)体库存持(chí)续累积(jī)，但仍处历史偏(piān)低(dī)水平，加之天气转暖，下游终(zhōng)端具备施工条件(jiàn)，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥(lì)青期(qī)价(jià)弱势振荡，建议逢(féng)低做多裂解价(jià)差，中长期需关注沥(lì)青(qīng)原(yuán)料供(gōng)应政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改(gǎi)

　　节后首个交易日，聚(jù)酯(zhǐ)链跌幅也(yě)很(hěn)明(míng)显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主(zhǔ)力合约收(shōu)盘(pán)大幅下跌4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较(jiào)假(jiǎ)期前(qián)降3.3％。成本端让(ràng)利下(xià)，PTA加工(gōng)差突破670元(yuán)/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌(diē)是PX调油需求不及(jí)预期、PX海外开工率上升以及(jí)聚酯开(kāi)工率(lǜ)下降对PTA的负反馈造(zào)成的。而假期期间宏观事(shì)件的(de)扰动加(jiā)大(dà)了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大(dà)期货研究院(yuàn)能化组(zǔ)组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌(diē)幅(fú)扩大，现货(huò)市(shì)场基差偏强，聚酯(zhǐ)工(gōng)厂买盘增加。而且，因PX价(jià)格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下(xià)跌(diē)，长(zhǎng)丝、短纤现金流明(míng)显回升，聚酯(zhǐ)开(kāi)工率改善(shàn)，需(xū)求(qiú)负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局(jú)将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价差进入压(yā)缩阶段(duàn)。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工率大幅下滑，5月(yuè)PX检修(xiū)装置(zhì)将逐(zhú)步重启，全亚洲PX的(de)开工率将从4月中下旬的低(dī)点(diǎn)65％升至73％，国内(nèi)开工率将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开(kāi)始回落，芳烃(tīng)调油(yóu)需求也不再有(yǒu)增量。PX与石脑油价差在4月时高达470美(měi)元/吨(dūn)，盈(yíng)亏平衡线为250美元(yuán)/吨，考(kǎo)虑到年内有(yǒu)三套共计(jì)820万吨新装置(zhì)（产能占国内比重为(wèi)20％）投(tóu)产，PX估值将(jiāng)有一个向下压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然(rán)5月(yuè)新疆中泰、恒力石化等有(yǒu)检修计划，但由于高加工差(chà)下装(zhuāng)置(zhì)开工较(jiào)为积极，实(shí)际(jì)检修(xiū)力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重启提负，桐昆新产能释放(fàng)，供应(yīng)有小(xiǎo)幅增加预期，叠加(jiā)聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近，PTA社会库(kù)存从180万吨回升至198万吨(dūn)附(fù)近，预计5月供需依然偏松。”福(fú)能期货能(néng)化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示(shì)，目(mù)前来看调油驱动稍显不足，美国汽(qì)油库存进入4月后去化力度(dù)放缓，甚(shèn)至出现小幅累积，而且(qiě)从年初开始，韩国就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存(cún)在提前备货行为(wèi)。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨(dūn)的偏(piān)高水(shuǐ)平，有(yǒu)助于(yú)带动(dòng)部分(fēn)装(zhuāng)置开(kāi)工，且随着集中(zhōng)检修(xiū)将进(jìn)入尾声，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所(suǒ)恢复(fù)。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套(tào)PX装置检修期结(jié)束，PX开工率回(huí)升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源可能趋于宽(kuān)松。同时，调油需求不及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求(qiú)饱(bǎo)和(hé)，抑制芳(fāng)烃美亚价(jià)差(chà)进一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在(zài)成本拖累下(xià)价格走势偏弱(ruò)。后续需关注原油(yóu)价格企稳(wěn)情况及调油(yóu)逻(luó)辑在汽(qì)油需(xū)求旺(wàng)季是(shì)否实(shí)质(zhì)发生(shēng)。若原油价格企稳、调油需求再上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费起，在聚(jù)酯开工率有改善预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶(jiē)段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌和聚酯(zhǐ)端开工下滑的利空可(kě)能会慢慢发(fā)生改变，例如5月(yuè)4日国内(nèi)开(kāi)盘后油价已经(jīng)企稳，5月4日(rì)当周聚酯(zhǐ)下游(yóu)的织造、加弹开(kāi)工率也出(chū)现了周(zhōu)度回升的态势。最大的(de)利空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的压缩，目前两者(zhě)价差仍高达435美元/吨，PX供应(yīng)增加将(jiāng)导致(zhì)趋势延(yán)续(xù)。从价格(gé)走势看，也很可(kě)能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌(diē)势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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