财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板(b3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米ǎn)块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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