财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心(x怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接īn)资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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