关注市场热(rè)点消息。

　　美联储布(bù)拉德(dé)：利率可能(néng)需要进(jìn)一步(bù)提高

　　周五，圣(shèng)路易(yì)斯联储行长布拉德表示(shì)，决策者可能(néng)不得不(bù)进一步(bù)提高(gāo)利率(lǜ)以给通胀(zhàng)降温，但(dàn)他补(bǔ)充称，自己将观望一定(dìng)时间，看看经济数据表现再(zài)决定6月应(yīng)该(gāi)采取何(hé)种行动。

　　“我们(men)过去(qù)15个月采取的激进政策遏制了通胀的上升(shēng)，但(dàn)目前还不清楚通胀是(shì)否处于通(tōng)往(wǎng)2％的道路上。” 布拉德表示(shì)，需要看(kàn)到(dào)“通胀实质性下降”才能确信没(méi)有必(bì天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)要加(jiā)息(xī)。

　　布拉(lā)德还表示，他认为美联储仍然可以实现软(ruǎn)着(zhe)陆，在不触发经济严(yán)重下滑的(de)情况下帮助通胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济(jì)可能陷(xiàn)入衰退，但这(zhè)不是基线情(qíng)景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳动力市(shì)场可能略有(yǒu)疲软，通胀下(xià)降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德是美(měi)联储决策者中鹰派官员的代表人物，素(sù)有“鹰(yīng)王”之称，但今年在联邦公开(kāi)市场委员会（FOMC）没(méi)有投票权。

　　香港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合作15日正式启动

　　中国人民(mín)银行(xíng)5月5日(rì)表示(shì)，香(xiāng)港与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作（即 “互换(huàn)通”）的各项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，初期先行(xíng)开通“北向互换通(tōng)”，“北向互换通”下的(de)交易将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)15日(rì)启(qǐ)动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香(xiāng)港(gǎng)及其他国家(jiā)和地区的(de)境(jìng)外投资者经由香港与(yǔ)内地(dì)基础设施机构(gòu)之(zhī)间在交易(yì)、清算、结(jié)算(suàn)等方面互联互通的机制安排，参与内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品(pǐn)市(shì)场。初(chū)期可(kě)交易品种为利率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种为人民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的(de)境内投资者(zhě)需与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报(bào)价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利率互(hù)换集中清算业务(wù)的(de)清算(suàn)会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　参(cān)与“北(běi)向互换(huàn)通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人民银行要求并完成(chéng)内(nèi)地(dì)银行间(jiān)债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为场外结(jié)算公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　初期全市场每日交易净限额为200亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，清算限额为(wèi)40亿元人民币(bì)，后续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日(rì)，转债(zhài)市场出现“大乌龙”。原(yuán)本公告(gào)停牌的(de)嵘泰转债(zhài)，昨日早盘却仍能(néng)正常交(jiāo)易，盘中一度上涨近15％。上交(jiāo)所发现后(hòu)，于当日(rì)上午10时10分实施停牌，并发布公告，就(jiù)相关(guān)原因(yīn)进行排(pái)查。

　　5月(yuè)5日盘后，上交(jiāo)所发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌及相关交易处理(lǐ)情况的公告(gào)。公告称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘(róng)泰工业(yè)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称公司）在上交所(suǒ)网站发(fā)布关于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称(chēng)，嵘泰转债最后一个交易日(rì)为(wèi)2023年5月(yuè)4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停(tíng)止交易。公司后续分别于(yú)4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发(fā)布4次提(tí)示(shì)性公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可转(zhuǎn)债(zhài)仍挂牌交易。上交所发(fā)现(xiàn)后(hòu)，于当日上午(wǔ)10时10分实施停牌(pái)。经统计，嵘(róng)泰转债在匹(pǐ)配成(chéng)交阶(jiē)段共成(chéng)交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据(jù)《上海证券交易所债券交易规则》第一百三十条等相(xiāng)关(guān)天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音规定，嵘(róng)泰(tài)转债2023年5月(yuè)5日相关匹(pǐ)配(pèi)成(chéng)交取消，交易无效，不进行清(qīng)算(suàn)交(jiāo)收。嵘(róng)泰转债的转股和赎回不受影响(xiǎng)，正(zhèng)常进行。

　　对于(yú)该(gāi)事件的发生(shēng)，上交所深表歉(qiàn)意，并将妥(tuǒ)善(shàn)处(chù)置后续事(shì)宜。

　　油(yóu)脂板块强势反弹

　　在宏观(guān)利空阶段性(xìng)出尽后，市场情绪有(yǒu)所(suǒ)回暖，叠(dié)加油脂市场基本面迎来改善，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂市(shì)场连涨两日(rì)。昨日，棕榈油主力(lì)合(hé)约(yuē)2309以(yǐ)3.39％的(de)涨幅领涨油脂，菜籽油(yóu)主力(lì)合约(yuē)2309上(shàng)涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假(jiǎ)期期(qī)间(jiān)，伴随美联储继续(xù)加息(xī)预(yù)期以(yǐ)及欧美银行(xíng)业危机的继续发酵，国际原(yuán)油价格大幅下挫，外(wài)围市场环境整体(tǐ)偏弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨，美联储如预期加息25个基点，这是本轮加(jiā)息周期(qī)的第(dì)十次加息，也可能是本轮紧(jǐn)缩周期的终点。同时，欧洲央行(xíng)周(zhōu)四决定(dìng)放(fàng)慢加息步伐。在外围利空(kōng)阶段性出(chū)尽(jǐn)后，大宗商品市场(chǎng)情绪出现反弹，油脂价(jià)格在假期开盘走(zǒu)弱后也迎来(lái)上涨(zhǎng)。”中泰期货研究所油脂油料分析师巩(gǒng)力赫表示，在此(cǐ)轮上涨过程中，棕榈油领涨油(yóu)脂，产地供给偏紧，同时(shí)国内棕榈油库存连(lián)续下(xià)降支撑盘面走强，菜(cài)油紧随其后，而豆油因5—6月大豆到港压力涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光大(dà)期货(huò)研究所油脂油料分(fēn)析师侯雪玲看来，油脂市场的(de)强力反(fǎn)弹是由基本面的(de)改善推(tuī)动的。她表示，一方(fāng)面源(yuán)于餐饮端的(de)利多预(yù)期。油脂相关上市企(qǐ)业(yè)一(yī)季度业绩大增，多(duō)因(yīn)为(wèi)销量上涨和(hé)毛利(lì)率提升(shēng)共(gòng)同推动(dòng)；“五一”旅游出行(xíng)火爆，交通运输部(bù)数据显示，假期前(qián)三天日均(jūn)发送人(rén)数和2019年、2021年基本(běn)持平。这意味着油脂(zhī)餐饮端消(xiāo)费(fèi)亮眼，假(jiǎ)期后(hòu)，现(xiàn)货(huò)普(pǔ)遍存(cún)在一(yī)轮补库需求。未(wèi)来很长一段时间，餐饮端将持续成(chéng)为支撑油(yóu)脂需求的重要力量。另一方面(miàn)，国内大豆压榨企(qǐ)业5月(yuè)上旬仍(réng)出现不(bù)同程度的(de)停机计划，市(shì)场现货供应仍有偏紧(jǐn)张情况，豆油(yóu)累库(kù)速(sù)度放(fàng)缓(huǎn)；而棕榈油(yóu)方(fāng)面，产地库存出现超预期(qī)下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油2月库存(cún)环比下降15％至(zhì)264万吨(dūn)，其中产量(liàng)425万吨，出口291万吨，印尼国内(nèi)消(xiāo)费180万吨(dūn)，分项(xiàng)数据和(hé)1月(yuè)几乎(hū)持平。机构(gòu)预期马来西亚(yà)棕榈油(yóu)4月产量环比(bǐ)增(zēng)0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万(wàn)吨，由此推算(suàn)4月库存环(huán)比减少10％至151万吨。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，海外(wài)市场方面，受到马(mǎ)来西亚棕榈油库存减少的预(yù)期支(zhī)撑(chēng)，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在(zài)本(běn)周累(lèi)计上(shàng)涨(zhǎng)超7％。“节前(qián)马来(lái)西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且产(chǎn)量降幅不足，导致市场情绪略(lüè)显悲(bēi)观。但在价格持续下跌(diē)后，利空落地(dì)效应以及机构对于4月马来(lái)西亚(yà)棕榈油库存(cún)预(yù)估超预期下(xià)降的乐观情绪(xù)，推动期价(jià)快(kuài)速反弹，而库存预估下(xià)降的原因来自(zì)于马来(lái)西亚国内消费需(xū)求的增加。”中辉(huī)期(qī)货油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师贾晖表示，外盘带动内盘油脂价(jià)格上行，而豆油(yóu)及菜油自身(shēn)基本面供(gōng)应增加(jiā)的利空因素逐步弱(ruò)化也对(duì)盘面带来(lái)一些支持(chí)。

　　宏观和基本面，谁(shuí)将起到主导(dǎo)作(zuò)用？

　　据外媒报(bào)道(dào)，周五公布的一(yī)项调查(chá)显示，全球第二大棕榈油生产(chǎn)国——马来西亚(yà)截至4月底的棕榈油库存料降至11个月以来(lái)最低水平，因产(chǎn)量持平且马(mǎ)来西亚(yà)国内使(shǐ)用量增(zēng)加。受(shòu)访的九位分(fēn)析师(shī)和贸易商预估中值(zhí)显示，棕(zōng)榈油库存料较3月减少9.8％至(zhì)151万吨，连续第(dì)三个月减少并触及2022年(nián)5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同时，国(guó)内棕榈油库存也由升转降，刷新5个半(bàn)月的最低水平。中国粮油商务(wù)网监测(cè)数据显示，截(jié)至2023年第17周(zhōu)末，国内(nèi)棕榈油库存总量(liàng)为77.9万吨，较上周减少4.5万吨；合同(tóng)量为4.7万(wàn)吨，较上周增(zēng)加(jiā)0.7万吨(dūn)。其中24度及(jí)以下库存量为(wèi)73.6万(wàn)吨，较上周减少4.5万吨；高度(dù)库存量(liàng)为4.2万(wàn)吨(dūn)，较上周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)0.1万(wàn)吨(dūn)。

　　“虽然(rán)马来(lái)西亚和(hé)国内(nèi)棕榈油库存都在下降(jiàng)，但原因各有(yǒu)不同。马来西亚棕榈油库存下降的主要原因来自于产量(liàng)的季节性减产以及印(yìn)尼国内(nèi)出口政策限制导致的(de)棕榈(lǘ)油出口较好。而国内棕(zōng)榈油库存大幅下降(jiàng)，主要是受到年(nián)初国内疫情防(fáng)控措施优化调整带来的(de)餐(cān)饮消费的增加，同时豆(dòu)棕现货价差高位运行导(dǎo)致棕榈(lǘ)油替代(dài)性(xìng)能大(dà)大增强，也(yě)进(jìn)一步刺(cì)激了棕榈油的(de)消费。

　　虽然马来(lái)西亚及中国棕(zōng)榈油库存(cún)下(xià)降，但由于印尼5月(yuè)出口(kǒu)政策(cè)出现调整，将允许更多的棕榈油出口，市场对(duì)于马来西亚棕榈油5月出(chū)口数据保持谨慎态度。中国和印度作为全球(qiú)主要的棕榈油进口国，虽然库存都不同程度下降，但都(dōu)仍处(chù)于历史较高水(shuǐ)平(píng)，若棕榈油价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)，将抑制其(qí)消费和(hé)进(jìn)口积极性。”贾晖表示。

　　据侯(hóu)雪玲介(jiè)绍，对于棕榈油产地(dì)来(lái)说，每年(nián)的1—4月(yuè)属于去库(kù)周(zhōu)期，因产量处于年(nián)内(nèi)低位(wèi)，无法满足当月(yuè)需求。今年4月国(guó)际豆棕倒(dào)挂以及(jí)需求国库存偏高，棕榈油出口需求差，但依(yī)然没有(yǒu)扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产(chǎn)量绝对水平低(dī)是去库的(de)主要(yào)原因。后期随(suí)着产(chǎn)量季节(jié)性增加，棕榈油(yóu)重新累库也是必然趋(qū)势。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油的去库(kù)更多(duō)是供需双重推动的(de)结果(guǒ)。随(suí)着产地挺(tǐng)价(jià)，进口利润差，棕榈油到港压力下(xià)降，月均到(dào)港量30万吨(dūn)左右。更为重(zhòng)要的是，国内油脂餐(cān)饮需求旺(wàng)盛，随(suí)着气温(wēn)升高，棕榈(lǘ)油使(shǐ)用限制减少，棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)同比几乎翻(fān)倍。国内棕榈油要(yào)想重新累库，需要进口增(zēng)加，也就是说进口(kǒu)利(lì)润(rùn)打开，产(chǎn)地让(ràng)利，这至少需(xū)要产地库存压力明显恢(huī)复才有可能。因此，未来产(chǎn)地(dì)的累(lèi)库必(bì)将早于国内，存(cún)在节(jié)奏差。

　　“从目前的市场情况来(lái)看，短期(qī)内(nèi)缺乏(fá)明显利多因素驱动，因此(cǐ)棕榈油上涨缺乏可持续(xù)性(xìng)。不过，从更长的年度时间周(zhōu)期来看，在厄尔尼诺气候的(de)预期下，棕榈(lǘ)油(yóu)有(yǒu)望(wàng)逐步(bù)进入中期(qī)企(qǐ)稳(wěn)阶段。后续(xù)需(xū)要(yào)密切关注厄尔尼(ní)诺气候的发生和持(chí)续(xù)情况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在许多市(shì)场人士看来，今年仍是(shì)“宏观大年”，宏(hóng)观层(céng)面对于(yú)大宗商(shāng)品的(de)影(yǐng)响仍然起到主导(dǎo)作(zuò)用。那么(me)，对于油脂(zhī)市场来(lái)说(shuō)是这样吗(ma)？

　　“美联储加息周期接近尾声(shēng)，欧洲央行在周四也放慢了激(jī)进紧缩的步(bù)伐。在外围(wéi)利空阶段性出尽后(hòu)，大宗(zōng)商品市场情绪(xù)出现(xiàn)反弹。不过，随着美联储会议的结束，市场(chǎng)焦点仍将集中在美国银行业的任何可能的风险蔓延，对此仍(réng)需保(bǎo)持谨慎态度。对于油脂来说，目前基(jī)本面(miàn)仍然多空交织。当前年度加拿大油菜籽(zǐ)的丰产对国内市场的压力持续(xù)存在，5—6月(yuè)进口(kǒu)大豆大量到港(gǎng)的预期对豆系品(pǐn)种带来(lái)压力，另(lìng)外国(guó)内棕榈油(yóu)整体库存偏高也使(shǐ)得油脂整体的行(xíng)情难以(yǐ)表现得特别(bié)强势。不过，油脂的估值在偏低的(de)油(yóu)粕比和(hé)当前年(nián)度南美大豆的减(jiǎn)产(chǎn)预期的逐(zhú)渐兑现背(bèi)景下，又(yòu)显(xiǎn)得处于偏低水(shuǐ)平。在此情(qíng)况(kuàng)下，油(yóu)脂似乎难(nán)以表现出独(dú)立走势，单边行情仍将比较多地被宏观(guān)因素主导(dǎo)。”巩力赫(hè)表示。

　　而(ér)在贾晖看来(lái)，由于美联储(chǔ)加息已(yǐ)经在市场预期当(dāng)中，因此对大宗商品市场的(de)利空(kōng)影(yǐng)响有限。对于油脂市场(chǎng)来说，虽然生物柴(chái)油消费占比不低，比如棕榈油(yóu)工业(yè)消费占到(dào)产量30％以上，欧(ōu)盟工业(yè)消费(fèi)和食用消(xiāo)费各占一(yī)半，但各国生(shēng)物柴油政策(cè)比(bǐ)例(lì)一段时期内是固定的，不会因为原油及(jí)宏观市(shì)场(chǎng)的波动，而出现生物柴(chái)油(yóu)产量(liàng)的大幅波(bō)动，加上油脂食(shí)用作为消费必需品，宏观因素影响有(yǒu)限，因此油脂自身基本面对(duì)价格波(bō)动(dòng)仍然将(jiāng)起到主导(dǎo)作(zuò)用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音