金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gà宝马和特斯拉哪个档次高o)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。宝马和特斯拉哪个档次高

　　4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的(de宝马和特斯拉哪个档次高)重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因(yīn)，也(yě)暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的(de)确(què)被低估了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年(nián)时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层(céng)的助推也(yě)是一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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