近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布(bù)信息丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活(huó)跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市(shì)城市(shì)发(fā)展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协(xié)会(huì)进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率，对(duì)市场正(zh丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色èng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识(shí)，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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