随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大(dà)量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动去年(nián)全(quán)年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年(nián)随(suí)着国际能源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年国际(jì)能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数的基(jī)础上进一(yī)步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能影响我国纯(chún)碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源(yuán)的(de)回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来(lái)，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前(qián)，国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先(xiān)国内使用为主华大基因是国企吗，纯(chún)碱出(chū)口或难以再(zài)现(xiàn华大基因是国企吗)去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已(yǐ)，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出(chū)口数量占全国产(chǎn)能(néng)、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收(shōu)窄态(tài)势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期(qī)或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显(xiǎn)。

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