5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则(zé)公告(gào)，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财经(jīng)资(zī)讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部(bù)期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨(zī)询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为(wèi)该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全(quán)领(lǐng)域服(fú)务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机(jī)构(gòu)等(děng)行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股份实(shí一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业(yè)务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至202一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋3年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看(kàn)，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术上形(xíng)成领先优势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要(yào)由于公(gōng)司在(zài)数字(zì)经济(jì)业务(wù)上，不同程(chéng)度受(shòu)到需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wà一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋n)元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)的毛(máo)利率显著高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文华财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目(mù)前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施，本次交易(yì)最(zuì)终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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