全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在(zài)今年一(yī)季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，中国哪里的莲子最好吃桥水在一季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wà中国哪里的莲子最好吃n)股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持(chí)幅度(dù)较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解中国哪里的莲子最好吃(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称(chēng)，在大(dà)部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和(hé)许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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