北(běi)交所开市至今一年(nián)半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力(lì)度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基(jī)金密(mì)集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数(shù)推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较(jiào)低(dī)的估(gū)值水平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)受到(dào)公募资金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国内(nèi)依法发行上(shàng)市的股票，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的(de)投资目(mù)标(biāo)、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参(cān)与北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符(fú)合基(jī)金合同的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持(chí)续增加。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好表现也使得(dé)越来(lái)越多投资者关注到北交(jiāo)所(suǒ)，自然也引来更(gèng)多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的(de)持股集(jí)中度(dù)高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的(de)高速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不(bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗bù)过(guò)，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但(dàn)未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行映射，选择估(gū)值水平(píng)显(xiǎn)著偏低(dī)的(de)公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的(de)风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关基金(jīn)也会(huì)积(jī)极(jí)参(cān)与转板(bǎn)、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前(qián)有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发行(xíng)更多以北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基(jī)金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金持有北(běi)交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公司(sī)中，与新能(néng)源行业相关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交所(suǒ)当下(xià)呈现的特征类似于一级(jí)半的(de)市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公司而言(yán)又(yòu)相对早(zǎo)期，可(kě)投资(zī)标(biāo)的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对(duì)于具体(tǐ)行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看(kàn)好(hǎo)细分(fēn)行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的(de)不断完善、已(yǐ)上(shàng)市(shì)企(qǐ)业的(de)投(tóu)资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修复的(de)空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔(péi)率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金(jīn)将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国(guó)家政(zhèng)策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认(rèn)为北交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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