金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的(de)衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开(kāi)。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促进金(jīn)融(róng)业(yè)估(gū)值(zhí)提升和(hé)高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基(jī)金(jīn)和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光(guāng)大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并(bìng)非意味(w山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022èi)着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济(jì)预期下修过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国(guó)报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动(dòng)比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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