金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期(qī)皆(jiē)供(gōng)需！

　　日前，六年(nián)一个周期(qī)轮回(huí)的白糖(táng)期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交(jiāo)易日，在(zài)郑州商品交(jiāo)易(yì)所交易(yì)的白糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘成功站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期的兴奋与(yǔ)快乐之中，并未引起市(shì)场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写一次白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时(shí)的白糖主力(lì)合(hé)约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即白糖期货开(kāi)始(shǐ)一路狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初(chū)才(cái)勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从(cóng)白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年春大约六年(nián)一次的白(bái)糖周(zhōu)期十分准(zhǔn)时，从未缺(quē)席(xí)过(guò)。而(ér)形(xíng)成(chéng)这(zhè)种周(zhōu)期的原(yuán)因(yīn)与白(bái)糖期货的种植周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植周期，这从(cóng)根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期(qī)已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经(jīng)创下2018年(nián)以来(lái)的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概(gài)率事(shì)件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全国食(shí)糖产(chǎn)销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘(gān)蔗(zhè)糖厂(chǎng)除云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云南地区(qū)外，广西等主产(chǎn)区(qū)陆续收榨(zhà)。由于广西(xī)前期受不(bù)利天气影响，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下(xià)滑趋势。

　　据(jù)农业(yè)农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季全(quán)国(guó)食糖产量约933万吨，同(tóng)比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产(chǎn)对白糖来(lái)说并(bìng)不现(xiàn)实，由于(yú)国内糖(táng)料作物种植面积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓(huǎn)慢(màn)且有限，我国(guó)食糖产量(liàng)整体保持(chí)平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目(mù)前国(guó)内(nèi)食糖消费量每年在1500万吨左右(yòu)，缺(quē)口(kǒu)部分通过(guò)进口糖补充(chōng)。

　　但是，国(guó)际市场供(gōng)需(xū)情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道，联合(hé)国粮食及农业组(zǔ)织（粮农(nóng)组织）发布的报(bào)告显示，4月国际食(shí)品价格指(zhǐ)数出现1年以来的(de)首次(cì)回升(shēng)，食(shí)糖(táng)、肉类及大米(mǐ)的世界报(bào)价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数(shù)4月(yuè)环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地区包括巴西(xī)、印度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中前十位食糖产量约占全球总产(chǎn)量的76%；前四大出(chū)口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量(liàng)占全球(qiú)比(bǐ)重超过67%。

　　但是作(zuò)为全球主要产糖国之一(yī)，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危机(jī)，加上政府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖(táng)业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖(táng)主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市场(chǎng)将会给出答(dá)案。

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