华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度(dù)首富(fù)阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美国(guó)新兴做空机(jī)构(gòu)兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此(cǐ)次矛头对准(zhǔn)的(de)是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著名亿(yì)万(wàn)富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大(dà)单(dān)日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的资金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息(xī)。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价(jià)值被(bèi)夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值(zhí)高(gāo)出218％，远远高于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊(yī)坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净(jìng)值(zhí)是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今(jīn)为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而(ér)不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切(qiè)。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久支(zhī)付，同时(shí)还从安排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在(zài)报(bào)告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为(wèi)是”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股(gǔ)东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持(chí)公开披(pī)露的(de)信息(xī)，我们(men)相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的(de)业绩(jì)将(jiāng)会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经(jīng)很好地证明(míng)了这一(yī)点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投资部门(mén)持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)会中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外(wài于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译)，我(wǒ)们坚信通(tōng)过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的(de)市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工的(de)承(chéng)诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益(yì)机构(gòu)也(yě)坐(zuò)不(bù)住(zhù)了(le)！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏(kuī)损的(de)投资者就兴登(dēng)堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译空(kōng)实例，最出名的(de)莫(mò)过于(yú)今年2月(yuè)做空(kōng)印度(dù)首富的阿达(dá)尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人(rén)净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍，公司(sī)的主要业务(wù)包括披露企业的会(huì)计(jì)造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇(gù)佣金融(róng)分(fēn)析师、会计(jì)师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了(le)以色(sè)列的救护车急(jí)救部门(mén)，是拥有以(yǐ)色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避(bì)免的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页的(de)做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽(qì)车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生(shēng)产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司(sī)的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾(céng)介入马斯克对推(tuī)特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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