金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本(běn)可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何其(qí)他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合计(jì)净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布(bù)持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zh乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ì)格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报(bào)中指(zhǐ)出在过去(qù)的三十(shí)年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济的边(biān)际变化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固(gù)然不(bù)可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及(jí)人(rén)工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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