今年AI波澜壮阔的大行情之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管理的(de)诺(nuò)安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先(xiān)的(de)主动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季(jì)度在(zài)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能(néng)板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报成(chéng)为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自(zì)身(shēn)业务(wù)的人工智能领(lǐng)域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的(de)背后，是(shì)相关公司(sī)在(zài)产业(yè)端(duān)的(de)积(jī)极(jí)布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积(jī)极回报基金一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全(quán)部换，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季(jì)度(dù)基(jī)本(běn)保持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季末(mò)分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化，前(qián)十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的科技(jì)大(dà)行情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片设计板块，从2021年四(sì)季度(dù)开启的芯(xīn)片产业下(xià)行周期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年(nián)一(yī)季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业(yè)端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随(suí)着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板(bǎn)块(kuài)持(chí)续拉(lā)动。

　　另(lìng)外一个(gè)重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备材(cái)料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经到了穷途(tú)末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国(guó)先进制程的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的(de)国产(chǎn)化率(lǜ)却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速(sù)对设(shè)备材(cái)料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回(huí)报(bào)去年结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话(huà)题也屡见报端，成(chéng)为基民热(rè)议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理(lǐ)基金(jīn)的总规(guī)模也(yě)从去(qù)年(nián)底的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导(dǎo)体(tǐ)及光(guāng)模块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度新(xīn)进了(le)海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收(shōu)增长起了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技(jì)主(zhǔ)营业务是(shì)为云计(jì)算和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供(gōng)应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也(yě)是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红(hóng)裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末(mò)该基金(jīn)股票市值占基金(jīn)总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以来的最(zuì)高值(zhí)，显示出(chū)一(yī)种积极的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所提升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美(měi)的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持(chí)有比(bǐ)例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音国民航信息(xī)网络、安(ān)琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季(jì)度初期，我(wǒ)们基(jī)于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度(dù)末(mò)期逐步(bù)逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物(wù)业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收(shōu)益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了(le)较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们(men)将基(jī)于中长期(qī)的行业研(yán)究视野，逆势而(ér)行(xíng)。

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