公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累(lèi)的(de)长坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多(duō)看(kàn)看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人>

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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