关(guān)注市场(chǎng)热(rè)点消息。

　　美联储布拉德：利率可能需要进一步提高

　　周五，圣路易(yì)斯联储行(xíng)长布拉德(dé)表示(shì)，决策者可(kě)能不得(dé)不进一(yī)步提高利(lì)率以给通胀降温，但他补(bǔ)充称，自己将观望(wàng)一定时间，看看经(jīng)济数据表现(xiàn)再决定6月(yuè)应该采(cǎi)取何(hé)种行动。

　　“我们过去15个月(yuè)采取的激进政策(cè)遏制了通胀的上升(shēng)，但目前还不清楚通胀(zhàng)是否处(chù)于通(tōng)往2％的道路上(shàng)。” 布(bù)拉(lā)德表示，需要看到“通胀实质性下降”才能确信没有必要加息。

　　布拉(lā)德还(hái)表(biǎo)示，他认为美(měi)联储仍然可以实现(xiàn)软着陆，在不触发经济(jì)严重下滑的情况下帮助通胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经济可能陷入(rù)衰退，但(dàn)这不是基线(xiàn)情景。我(wǒ)认为基(jī)线情境是经(jīng)济增长缓慢，劳动力市场可能略有疲软，通(tōng)胀下(xià)降。”布拉德(dé)说。

　　布拉(lā)德是美联(lián)储决(jué)策者中鹰(yīng)派官员的代表(biǎo)人物，素(sù)有“鹰王”之(zhī)称，但今年在联邦公开市(shì)场委员会（FOMC）没(méi)有(yǒu)投(tóu)票权。

　　香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作15日正式(shì)启动

　　中国人民银行5月5日表示，香港与内地利率互换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作（即 “互换通”）的各项准备工(gōng)作进(jìn)展(zhǎn)顺利，初期先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”，“北向互(hù)换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。

　　“北(běi)向互换通(tōng)”，是香港及其他(tā)国家和地(dì)区的境外投资者经由香港(gǎng)与内地基础设施机构之间在交易、清算、结算等方面(miàn)互联互通(tōng)的机制安排，参(cān)与内地银行(xíng)间(jiān)金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。初期可(kě)交易(yì)品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境内投资者需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所(suǒ)利率互(hù)换(huàn)集中清算业(yè)务的清(qīng)算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内地银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　初期全(quán)市场每(měi)日交易(yì)净限额为(wèi)200亿(yì)元人(rén)民币，清算限额(é)为40亿元人民币，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　罕见(jiàn)大(dà)乌龙(lóng)，上(shàng)交所(suǒ)道歉(qiàn)

　　昨日，转债市场出现“大乌龙”。原本公告(gào)停牌的(de)嵘泰转债(zhài)，昨日早盘却仍能正常交易(yì)，盘中一(yī)度上(shàng)涨近15％。上交所发现后，于(yú)当日上午10时10分实施停(tíng)牌，并发布公告，就(jiù)相(xiāng)关原因进行排查(chá)。

　　5月5日(rì)盘后，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发(fā)布(bù)关于嵘泰转债停牌及相(xiāng)关交易处理(lǐ)情况(kuàn2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪g)的公告。公(gōng)告称(chēng)，2023年4月26日，江苏嵘泰工业股份有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称公司）在上交所网站发布关于实施(shī)“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰(tài)转债最后一(yī)个(gè)交易日(rì)为2023年5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停(tíng)止交易(yì)。公司后续分别于4月27日(rì)、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示性(xìng)公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该可(kě)转债仍挂牌交易。上交所发现后，于(yú)当日上午(wǔ)10时10分实施停(tíng)牌。经统计(jì)，嵘泰转债在(zài)匹配成交阶(jiē)段共成(chéng)交(jiāo)8.35万手，累计(jì)成交9754万元。

　　依据《上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所债券交易规则》第一(yī)百三十条等(děng)相关规定，嵘(róng)泰转债(zhài)2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无效，不进行清算交收。嵘泰转债的转(zhuǎn)股和赎回不(bù)受影响，正常进行(xíng)。

　　对于该事件的发生，上(shàng)交所深(shēn)表(biǎo)歉意，并将妥善处置后续(xù)事(shì)宜。

　　油脂板(bǎn)块强势反弹(dàn)

　　在宏观利空阶段性(xìng)出(chū)尽后(hòu)，市(shì)场(chǎng)情绪有所回暖，叠加油(yóu)脂市场基(jī)本面迎来改善，“五一(yī)”假(jiǎ)期过后，油脂(zhī)市场连涨两日(rì)。昨日，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨幅领涨油(yóu)脂(zhī)，菜籽油(yóu)主力(lì)合(hé)约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆(dòu)油(yóu)主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假(jiǎ)期(qī)期间，伴随美联(lián)储继续加息预期以及(jí)欧(ōu)美银(yín)行业(yè)危机的继续发酵，国际原油价格大幅(fú)下挫，外围(wéi)市场(chǎng)环境(jìng)整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如(rú)预(yù)期加息25个基点(diǎn)，这是本轮加息(xī)周期的(de)第十次加息(xī)，也可(kě)能是本(běn)轮紧缩(suō)周期的终点。同时，欧洲央行周四决定放慢加息(xī)步伐(fá)。在外围利(lì)空阶段性出尽后，大(dà)宗商品市场(chǎng)情绪出(chū)现反(fǎn)弹，油脂价(jià)格在假(jiǎ)期开(kāi)盘走弱后也迎来上涨(zhǎng)。”中泰(tài)期货研究所油脂油料(liào)分析师巩力赫(hè)表(biǎo)示，在此轮上涨过程(chéng)中，棕榈(lǘ)油领(lǐng)涨(zhǎng)油脂(zhī)，产地供给偏紧，同时(shí)国内(nèi)棕榈油库存连续下降支撑(chēng)盘面走(zǒu)强(qiáng)，菜油紧随其后，而豆油因(yīn)5—6月大(dà)豆到(dào)港压力涨(zhǎng)幅相对(duì)有(yǒu)限。

　　在光大期货(huò)研究(jiū)所油脂油料分析师侯雪(xuě)玲看(kàn)来，油脂市场(chǎng)的(de)强力(lì)反(fǎn)弹是由基(jī)本面的改善推动的。她表示，一方面(miàn)源于餐饮(yǐn)端的利多预(yù)期。油(yóu)脂相关上市企(qǐ)业一季度业绩大(dà)增，多因为销量上涨和(hé)毛利率提升共同推动；“五一”旅游出(chū)行(xíng)火爆，交(jiāo)通运(yùn)输部数据显示，假期前三(sān)天(tiān)日均发送(sòng)人数(shù)和2019年、2021年基本持平。这(zhè)意味着油脂餐饮(yǐn)端消费亮(liàng)眼，假期后，现货普遍存在一(yī)轮补库(kù)需求。未来很(hěn)长一(yī)段时间，餐(cān)饮端将(jiāng)持续成为(wèi)支撑(chēng)油脂需(xū)求的重要力(lì)量。另一方面，国内大豆压(yā)榨企业5月上旬仍出现不同(tóng)程度(dù)的停(tíng)机计划，市场现货供应仍有(yǒu)偏紧张(zhāng)情况，豆油(yóu)累库速度放缓；而棕榈油方(fāng)面，产(chǎn)地库存出(chū)现(xiàn)超预期下降。GAPKI数据(jù)显示，印尼棕榈油2月库存(cún)环比下2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪(xià)降15％至264万吨，其中(zhōng)产量425万吨，出(chū)口291万吨，印尼国内消费(fèi)180万吨，分项数据和1月几(jǐ)乎持平。机构预期马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油4月(yuè)产量(liàng)环比增(zēng)0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月(yuè)库(kù)存环(huán)比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同时，海外市(shì)场(chǎng)方面，受到马来西亚(yà)棕(zōng)榈油库存减(jiǎn)少的预期(qī)支撑，BMD毛棕榈油期货价格(gé)在本周累计上(shàng)涨(zhǎng)超7％。“节前马来西亚棕(zōng)榈油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且(qiě)产量降幅不足(zú)，导致(zhì)市场情(qíng)绪略显悲观。但在价格(gé)持续(xù)下跌后，利空落地效应以及机构对于4月马来西亚(yà)棕榈油库存预估超预期下降的乐观情绪，推(tuī)动期(qī)价快速反弹，而库存预估下降的(de)原因来自于马来西亚国内消费需求(qiú)的增加。”中辉期货油脂油料分析师贾晖(huī)表(biǎo)示，外盘(pán)带动内盘油脂价格上行(xíng)，而豆油及菜油自身(shēn)基本(běn)面供应增加的(de)利空(kōng)因(yīn)素逐(zhú)步弱化也对盘面(miàn)带(dài)来一些支持。

　　2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪rong>宏观和基本面，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据外媒(méi)报道(dào)，周五公布(bù)的(de)一项调查显示(shì)，全球第二大棕(zōng)榈油(yóu)生产国——马来西(xī)亚截(jié)至4月底(dǐ)的棕榈油库存料降至11个月以来最低水平，因(yīn)产量持平且马来西亚国内使用(yòng)量(liàng)增加(jiā)。受访(fǎng)的(de)九位分析师和贸易(yì)商预估(gū)中值显示(shì)，棕榈油(yóu)库存料较3月减少9.8％至151万吨，连(lián)续第三个月减少并触(chù)及2022年5月以来最(zuì)低(dī)水平(píng)。

　　与此(cǐ)同时，国内棕榈油(yóu)库(kù)存也由升转(zhuǎn)降，刷新(xīn)5个半月的最低(dī)水平。中(zhōng)国粮(liáng)油(yóu)商务网监测数据显示(shì)，截至2023年第17周末(mò)，国内棕(zōng)榈油(yóu)库存总量为77.9万吨，较上(shàng)周(zhōu)减少4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万吨(dūn)，较上周增加0.7万吨。其中24度及以下库(kù)存量为73.6万吨，较(jiào)上周减少4.5万吨(dūn)；高(gāo)度库存量为4.2万吨，较上周减(jiǎn)少0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马(mǎ)来西(xī)亚(yà)和国(guó)内棕(zōng)榈油库存都在(zài)下降(jiàng)，但原因各有(yǒu)不同。马来西亚棕(zōng)榈油库存下降(jiàng)的(de)主(zhǔ)要原因来自于产量(liàng)的季节性减产以及(jí)印尼国内出口政策限(xiàn)制导致的棕榈油出口(kǒu)较好。而国内(nèi)棕榈油库存(cún)大幅下降(jiàng)，主(zhǔ)要是受到(dào)年初(chū)国内疫(yì)情防(fáng)控措施优化(huà)调整带来的餐饮消费的增加，同时(shí)豆棕现货价差高位运行导致棕榈(lǘ)油替代性能大大增(zēng)强，也进(jìn)一步刺激了棕榈油(yóu)的消费(fèi)。

　　虽然马(mǎ)来(lái)西亚及中国(guó)棕榈油库(kù)存下降，但由于(yú)印尼(ní)5月出(chū)口政策出(chū)现调整，将允(yǔn)许更多(duō)的棕榈油出口，市(shì)场对于马(mǎ)来西亚棕榈油5月出口数据(jù)保(bǎo)持(chí)谨慎态度。中国和印度(dù)作为全球主要的棕(zōng)榈油进口国，虽(suī)然库存(cún)都不同程(chéng)度下降，但都(dōu)仍处(chù)于历史(shǐ)较高水平，若棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)价格上涨(zhǎng)，将抑制(zhì)其消费和进(jìn)口积极(jí)性(xìng)。”贾晖表(biǎo)示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来(lái)说(shuō)，每(měi)年的1—4月(yuè)属于去(qù)库周期，因产量(liàng)处(chù)于年内低位，无法满足(zú)当月(yuè)需求。今(jīn)年4月国(guó)际豆棕倒挂以及需(xū)求国(guó)库存偏高，棕(zōng)榈油出口需(xū)求差，但依然没有扭转去库趋(qū)势。可以说，产量(liàng)绝对(duì)水(shuǐ)平低(dī)是去库(kù)的主要(yào)原因。后期随着产(chǎn)量(liàng)季节性增加，棕(zōng)榈油(yóu)重(zhòng)新累库也是必然趋势(shì)。

　　国内方面，侯雪玲认为，棕榈油的去库(kù)更(gèng)多是(shì)供需(xū)双(shuāng)重推(tuī)动的(de)结果。随着(zhe)产地挺(tǐng)价，进口(kǒu)利润差，棕(zōng)榈(lǘ)油到港(gǎng)压力下降，月均到港(gǎng)量30万吨左(zuǒ)右。更为重要的是(shì)，国(guó)内油脂餐饮需求旺盛，随着气温升高，棕榈(lǘ)油(yóu)使用限制减少，棕榈油表观消费同(tóng)比几乎翻(fān)倍。国内棕榈油要想重新累(lèi)库，需要进口增加，也就是(shì)说(shuō)进口利润打开，产地让利，这至少需(xū)要产(chǎn)地库存压(yā)力明显恢(huī)复才(cái)有可能。因此，未(wèi)来产地的累库(kù)必将早于国(guó)内，存在节奏差(chà)。

　　“从目前的市(shì)场情况来(lái)看，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性(xìng)。不过，从更长的年度时间周期(qī)来(lái)看，在(zài)厄尔尼诺气候的(de)预期下，棕(zōng)榈油(yóu)有望逐步进入(rù)中期企(qǐ)稳阶段。后续需要密切关注(zhù)厄尔尼(ní)诺气候的(de)发生和持(chí)续情况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在许多市场人(rén)士(shì)看来(lái)，今年(nián)仍是“宏观大年”，宏(hóng)观层(céng)面(miàn)对(duì)于大(dà)宗商品的(de)影响仍(réng)然起到主导作(zuò)用。那么，对于油脂市场来(lái)说是这样吗(ma)？

　　“美(měi)联储加息周(zhōu)期接近尾声(shēng)，欧洲央行(xíng)在周四(sì)也放慢了激进紧缩的步(bù)伐。在(zài)外围利空阶段(duàn)性出尽后，大宗商品市(shì)场情(qíng)绪出现反弹。不过，随着美(měi)联(lián)储会议的结(jié)束，市场(chǎng)焦点仍将集中在(zài)美国银行(xíng)业(yè)的(de)任何可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)蔓延，对此(cǐ)仍(réng)需保持谨(jǐn)慎态度。对于油脂来说，目前基本(běn)面(miàn)仍然多空交(jiāo)织。当前年(nián)度加拿(ná)大油菜籽的丰(fēng)产对国内市场的压(yā)力持续存(cún)在，5—6月进(jìn)口大豆大量到(dào)港(gǎng)的预期对(duì)豆(dòu)系品(pǐn)种带来压力，另外国内棕(zōng)榈油(yóu)整体库存偏高也使得油脂(zhī)整体的(de)行(xíng)情难(nán)以表现得特(tè)别强(qiáng)势。不过，油(yóu)脂的估(gū)值(zhí)在偏(piān)低的油粕比和当前年度南美大豆(dòu)的减产(chǎn)预期(qī)的逐渐兑现背景下，又显得处于偏低水平。在(zài)此情况下，油(yóu)脂似乎(hū)难(nán)以表现出独立(lì)走势，单边行情仍将比较多地被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾(jiǎ)晖看(kàn)来(lái)，由于美联(lián)储加息(xī)已(yǐ)经在市场预(yù)期当中，因此对(duì)大宗商品市场的利空(kōng)影响有限。对于(yú)油脂市场来说，虽然生(shēng)物柴油消费(fèi)占比(bǐ)不(bù)低，比如棕榈油工业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧盟(méng)工业消费和食用消费各占(zhàn)一半(bàn)，但各国生物柴油政策比例一段时(shí)期内(nèi)是固(gù)定的，不会(huì)因为原(yuán)油及(jí)宏观市场的波(bō)动，而(ér)出现(xiàn)生物柴(chái)油产量的大幅波动，加上(shàng)油脂食用作为消费必需品，宏观(guān)因(yīn)素影响有(yǒu)限(xiàn)，因此油脂自身基本面对价格波动仍然将起到主(zhǔ)导作(zuò)用。

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