OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二(èr)级(jí)市场的影(yǐng)响仍未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT曾发布(bù)公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础设施资产张润大厦的(de)重要(yào)承租方(fāng)之一，目前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租(z81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程ū)赁协议(yì)的(de)通(tōng)知。同时，在(zài)公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲(zhé)库(kù)科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益(yì)人相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公(gōng)司领导高度重视(shì)，浦东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市场波动(dòng)较大，但其实不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目(mù)短期(qī)出租率(lǜ)下跌(diē)并不(bù)会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅(fú)低开，此后二(èr)级市场(chǎng)价格开始(shǐ)震荡走低，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最(zuì)近(jìn)几(jǐ)个交易日二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来(lái)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计(jì)涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表现上看，目前上市的8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有不(bù)同(tóng)程(chéng)度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以来(lái)平均(jūn)跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有所下(xià)降，如(rú)今(jīn)拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规(guī)避的原因，最近(jìn)几个交易日场内资(zī)金有(yǒu)所(suǒ)流出，但是(shì)，不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格下跌(diē)，风险也得到一定释放，但(dàn)是(shì)价格(gé)涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断价格(gé)是不是已经完全(quán)触(chù)底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收(shōu)益率(lǜ)高(gāo)的产(chǎn)品具备(bèi)一定的投(tóu)资价值，很适合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏(sū)的步伐，产业园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高(gāo)如星对此表示，若(ruò)张江园(yuán)区最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招(zhāo)商，平稳过度对经(jīng)营现金流没有造成大(dà)的影响，“事(shì)件性利空(kōng)下(xià)调至得这么急、这么深，加上前(qián)期本身园(yuán)区类资产就回调不少(shǎo)了，这就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计园(yuán)区(qū)会最终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募(mù)路(lù)上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日(rì)晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基(jī)础设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要承租(zū)方(fāng)之一(yī)，目前未收到(dào)哲(zhé)库(kù)科技及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协(xié)议的通知(zhī)。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中(zhōng)披(pī)露的张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一度二级市(shì)场价格出现回(huí)落。在随(suí)后(hòu)召开的业绩(jì)说明(míng)会中管(guǎn)理人就(jiù)相关事(shì)项进行了解(jiě)释说明，市场(c81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程hǎng)信(xìn)心得到了一定(dìng)提振，二级(jí)市场价格表现也趋于(yú)平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下的扩募说明(míng)会(huì)上，运(yùn)营团队表示了对张江光大园项目的(de)信心，预(yù)计签署意向书和(hé)合同(tóng)谈判(pàn)中的(de)储(chǔ)备(bèi)租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租(zū)率将得到(dào)回升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三周的时(shí)间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告引起了市场各(gè)方(fāng)的(de)广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关(guān)负责(zé)人坦言，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科(kē)技(jì)消(xiāo)息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导高(gāo)度重视，据悉新区(qū)国资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租(zū)户情况，相(xiāng)关(guān)负责人介绍说(shuō)，目(mù)前储备(bèi)租户还(hái)是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业客户，租赁意向面(miàn)积超过了2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转(zhuǎn)化为(wèi)实际(jì)租(zū)户需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手通过签署(shǔ)租(zū)赁意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要租(zū)户。虽然收了三(sān)个月履约保证金给了(le)我们(men)一些空(kōng)间，但(dàn)本着对首批扩募、对市场负(fù)责的(de)态度(dù)，我们肯定(dìng)要全力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面积在短(duǎn)期(qī)内完成去化。”相关负(fù)责人81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目一季度末也(yě)有将近(jìn)30％的(de)空置率(lǜ)，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益(yì)人(rén)有那么(me)多储备租(zū)户，之(zhī)前的空置率为何未能得到(dào)解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都(dōu)坚(jiān)持(chí)以市(shì)场化运(yùn)营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租和(hé)换租都属(shǔ)于正(zhèng)常情况(kuàng)，而这次项(xiàng)目的大租户(hù)退(tuì)租正好(hǎo)发生(shēng)在市场活跃度的(de)短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况没(méi)有得到及时修(xiū)复后，张江这(zhè)边(biān)也作了一定的(de)资(zī)源(yuán)调配和倾斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储(chǔ)备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和张(zhāng)江光(guāng)大园项(xiàng)目(mù)在给(gěi)租(zū)户的分隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等方面(miàn)也有一些(xiē)差异化，张润(rùn)大厦多(duō)是两千多平(píng)的大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层以一千平的面积(jī)为主，还(hái)有一些独栋形(xíng)态的(de)物业。租户自(zì)身也会有诉求(qiú)，也会根(gēn)据自身需求(qiú)和(hé)预算挑(tiāo)选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完(wán)成以(yǐ)后，新老资(zī)产的管(guǎn)理人(rén)都变成了一家，后(hòu)续我们在(zài)资源共享和联合营销方面能更(gèng)加(jiā)充(chōng)分(fēn)发挥协(xié)同(tóng)效应，相(xiāng)信可以做得更好(hǎo)。”上(shàng)述负责人补充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江(jiāng)高(gāo)科(kē)目(mù)前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备项目，这些(xiē)都将成(chéng)为张江REIT实现打造(zào)张(zhāng)江园区(qū)产业空(kōng)间(jiān)资产上市平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非(fēi)常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和它(tā)未来(lái)的发(fā)展。”相关负责人表示(shì)，“这(zhè)次(cì)扩(kuò)募是我(wǒ)们实现基金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至关重(zhòng)要的一(yī)步，眼下我们可能面(miàn)临了(le)一些突发情(qíng)况需要解决，但(dàn)是这和我们在(zài)张(zhāng)江科学(xué)城这三十年(nián)建设发展过程中所经历(lì)的(de)相比，只能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有(yǒu)信心(xīn)排除万难，尽一切(qiè)可能化解当前(qián)突发(fā)事件(jiàn)的(de)所有负面影响，维持预期(qī)和市场(chǎng)的信心。”

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