文/解运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第(dì)一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议通稿，一个(gè)整体印象(xiàng)是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力(lì)”提出(chū)时隔一(yī)年零四(sì)个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当(dāng)前经济持(chí)续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面(miàn)工作都(dōu)做了积极部署(shǔ)，对(duì)社会(huì)各界(jiè)的关切都(dōu)做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平(píng)台企业(yè)、消费、投(tóu)资(zī)、一(yī)带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　第(dì)六(liù)，会(huì)议专门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳步(bù)推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可(kě)能(néng)带(dài)来经济(jì)新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化(huà)，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济工作(zuò)思路已经发生了大变化(huà)。为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济(jì)为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份政治局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月(yuè)政治(zhì)局(jú)会议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会(huì)议精神超出市场预(yù)期。每年4月份的政治局会议(yì)，在经济(jì)工作领域，重要性可(kě)能仅次于几个(gè)月(yuè)前(qián)的中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作(zuò)会(huì)议确定了此后一年的(de)政策导向，那么(me)4月份会(huì)议就(jiù)确定了(le)未(wèi)来8个月的政策导向。今年(nián)4月的政治局(jú)会议，在(zài)方方面面都(dōu)体(tǐ)现出对经济的呵护和(hé)支持(chí)，既好于往(wǎng)年(nián)同期，也(yě)超出(chū)市场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零(líng)四个(gè)月之后(hòu)，中央提出(chū)最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国经济(jì)面(miàn)临需(xū)求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重(zhòng)压力徘徊(huái)不去(qù)。去(qù)年底疫情防控政(zhèng)策(cè)优化至今(jīn)，中央指出“我国(guó)疫情(qíng)防控取得重大决(jué)定(dìng)性胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长大幅好(hǎo)于(yú)预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，都体现出经(jīng)济(jì)社会常(cháng)态化运行中的强大修(xiū)复动(dòng)能。“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解，反映了疫后(hòu)中国(guó)经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济(jì)面临问题的定性是“当(dāng)前我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然(rán)不(bù)足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难(nán)挑战。” 问(wèn)题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么样的(de)对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次(cì)会议之(zhī)后，稳(wěn)增(zēng)长力度都有回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力(lì)度(dù)减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济(jì)内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加(jiā)大。这就(jiù)冲淡了市场的一大(dà)担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个(gè)持续(xù)”，即“推(tuī)动经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转、内生动(dòng)力持(chí)续增强、社(shè)会预期持(chí)续改善、风险隐患持(chí)续化(huà)解(jiě)”。会议(yì)还(hái)提到一个词“乘势(shì)而上”，表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度(dù)经济(jì)的良好(hǎo)开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”40kg是多少斤。而要实现“四个持(chí)续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针对多方(fāng)面(miàn)工作都做了积(jī)极部署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路等(děng)领域(yù)都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　——半(bàn)导体。会议(yì)提(tí)出“要夯实科技自立(lì)自(zì)强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网改造”。这(zhè)表明，对新能源(yuán)产业(yè)的扶持仍(réng)会继续，专(zhuān)门提(tí)到(dào)的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都是新(xīn)能(néng)源产业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也有(yǒu)望(wàng)是(shì)未来(lái)重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会议提出“要重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展，营造(zào)创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险(xiǎn)”。首提人工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要(yào)推动平台(tái)企业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新(xīn)”。对平(píng)台企业的支持(chí)力度进一(yī)步(bù)加大，去(qù)年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议(yì)提的(de)是(shì)“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级(jí)为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化(huà)旅(lǚ)游等服务消费”。今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)社会消(xiāo)费品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是(shì)热度高，而(ér)中央(yāng)精神(shén)是继续(xù)呵护和促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民间投资(zī)。会议提(tí)出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资(zī)”。今年一(yī)季度(dù)，民间投资累(lèi)计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应政策(cè)发(fā)力。

　　——一带一(yī)路。会议提(tí)出“要把吸(xī)引外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今(jīn)，全国已(yǐ)设立(lì)21个(gè)自贸(mào)试验区(qū)及(jí)海(hǎi)南自由贸易港。在(zài)新一(yī)轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家可(kě)能(néng)是开(kāi)放和合(hé)作的(de)重点方向。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到，在超(chāo)大特大城市(shì)积极(jí)稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带(dài)来经济新的(de)增长点(diǎn)，值得高(gāo)度(dù)重视(shì)。根据《国务院关于调(diào)整城市规模(mó)划(huà)分标准的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区(qū)常住(zhù)人(rén)口(kǒu)1000万以上(shàng)的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大城(chéng)市。目前(qián)，超(chāo)大城市包括上(shàng)海、北京(jīng)、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城(chéng)。“平(píng)急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时用作(zuò)旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突(tū)发事件时(shí)可(kě)立即转换(huàn)为(wèi)应急场所的设施，能够有效补齐(qí)大城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力(lì)大城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全(quán)。“平急两用”设施(shī)建设，涉及建设改造(zào)一(yī)批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急(jí)医疗服务点等。21个(gè)超大(dà)特大城市的城中村改造和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用(yòng)”设施(shī)建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至(zhì)对整体固定资产投资，都(dōu)有望带来新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变化(huà)，背后都反映出整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发(fā)生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防(fáng)控、房地(dì)产调控、打击资本无(wú)序(xù)扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是(shì)好(hǎo)的，也取得了(le)重(zhòng)大成效，但客观上也一定程度上影(yǐng)响了市场的预期。此(cǐ)前，中(zhōng)央已经明(míng)确表示，要(yào)慎重出(chū)台收缩性(xìng)政(zhèng)策，从这次4月份(fèn)会议看(kàn)，这(zhè)个要求已经落(luò)到了实处，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项政策(cè)都是呵护和(hé)支持(chí)经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了(le)全国人民的(de)大(dà)力点(diǎn)赞，大家都看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商环境、促进经济(jì)增长上的(de)努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄博市政府可(kě)能(néng)只是一个缩影(yǐng)，整体(tǐ)经(jīng)济工作思路(lù)都在发生大(dà)变化(huà)，为市场主体做好服务，以发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共(gòng)中央政治(zhì)局(jú)4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形势和经济工作(zuò)。中共中央总书记(jì)习近平主(zhǔ)持会议(yì)。（每(měi)年4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在经济工作领域(yù)，重要(yào)性可(kě)能(néng)仅次于几(jǐ)个月前的中央(yāng)经(jīng)济(jì)工(gōng)作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以(yǐ)习近平同志(zhì)为核心的(de)党中央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜利(lì)（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病预防(fáng)控制中心流行病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊友(yǒu)日前表(biǎo)示，新(xīn)冠病毒在(zài)未(wèi)来出现(xiàn)地方性流行(xíng)或者散发可能性(xìng)比较大(dà)，再(zài)出(chū)现较大规模(mó)流行的(de)可能性较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年(nián)“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会(huì)常态(tài)化运行中的(de)巨大(dà)消费动能），宏观政策(cè)靠前(qián)协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得到缓解，经(jīng)济(jì)增长好(hǎo)于预期，市场需(xū)求逐步(bù)恢复，经济发展呈现(xiàn)回升(shēng)向好态势，经济(jì)运(yùn)行实现良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下(xià)，“三重压(yā)力(lì)”得(dé)到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国(guó)经济运(yùn)行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的(de)，内生动(dòng)力还(hái)不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济转型升(shēng)级面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力(lì)，推动(dòng)高质量发展仍需(xū)要(yào)克服不少困难(nán)挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中(zhōng)面临的问题的定性(xìng)，问(wèn)题决定(dìng)对策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策(cè)，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题(tí)定(dìng)性(xìng)是“更(gèng)多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是(shì)“稳增长40kg是多少斤压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度都有(yǒu)回收。今年一季度(dù)经(jīng)济(jì)增长超(chāo)预期，市场又出(chū)现了对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧。但(dàn)从这次中央对(duì)问(wèn)题(tí)的定(dìng)性(xìng)看，经济内生(shēng)动力仍需增(zēng)强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力(lì)度不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开(kāi)展学习贯彻习(xí)近(jìn)平(píng)新(xīn)时代中国特色(sè)社会主义思想主题(tí)教育(yù)，认真落实中央经济工作会议(yì)精(jīng)神(shén)，坚持稳中求进工作总基调，完(wán)整、准确(què)、全面贯(guàn)彻新(xīn)发展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局，全面深(shēn)化改革开(kāi)放，把发挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活力(lì)结(jié)合起(qǐ)来，形(xíng)成推(tuī)动(dòng)高质量(liàng)发展(zhǎn)的(de)强大动(dòng)力，统筹推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力持续增强、社(shè)会(huì)预期(qī)持续改善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其(qí)实现有赖于稳(wěn)增长政(zhèng)策持续发力(lì)），乘势而上（这个词表明我们(men)不会因为(wèi)一季(jì)度经(jīng)济(jì)的(de)良好(hǎo)开(kāi)局(jú)而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动(dòng)经济实(shí)现质的有效(xiào)提升和量(liàng)的合(hé)理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以(yǐ)实体(tǐ)经济为(wèi)支撑的现(xiàn)代化(huà)产业体系，既要逆势而(ér)上，在短(duǎn)板领域加(jiā)快突破(pò)，也要顺势而(ér)为(wèi)，在优势领(lǐng)域(yù)做大做强。要夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能(néng)（或利好(hǎo)半导体）。要巩固(gù)和扩大(dà)新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改造(zào)（对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也(yě)是(shì)未来重点发力的方向）。要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营(yíng)造(zào)创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风(fēng)险（首提(tí)人(rén)工智能(néng)，市场热度(dù)极高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能(néng)致远）。

　　会议强调(diào)，恢复(fù)和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的(de)关键所在。积极的财政政(zhèng)策要加力(lì)提效，稳(wěn)健的货(huò)币政策要精准有力，形成扩大(dà)需求的合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年一季(jì)度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促(cù)进消费增长）。要发(fā)挥(huī)好政府投资和政策激(jī)励的引导作用，有效(xiào)带动(dòng)激(jī)发民间投资（今年一季度，民间(jiān)投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提出(chū)“有效带动激发民间投资”，未来可(kě)能会有相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公平竞(jìng)争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营主体信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元气(qì)（“两个毫不动摇”，即“毫(háo)不(bù)动(dòng)摇巩(gǒng)固和发(fā)展公有(yǒu)制(zhì)经济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公有(yǒu)制经(jīng)济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解决民(mín)营企业信(xìn)心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决心从根本上解决企(qǐ)业账款拖欠(qiàn)问题。要(yào)推(tuī)动平台(tái)企业规范(fàn)健康发展，鼓(gǔ)励头部(bù)平台(tái)企业(yè)探索创新(xīn)。（对平台企业的支持(chí)力度进一步加大，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作(zuò)会议提的(de)是(shì)“支持(chí)平台企业(yè)在(zài)引领发(fā)展、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞争中大(dà)显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励(lì)头(tóu)部(bù)平(píng)台企业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认(rèn)真落实党(dǎng)和国家(jiā)机构改革方(fāng)案，推进国家(jiā)治理体系和治理能(néng)力(lì)现代(dài)化(huà)。要把吸引外商投资放在更加重要的位(wèi)置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接(jiē)国际高标(biāo)准经贸规则，开(kāi)展改革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验区及海南自(zì)由(yóu)贸(mào)易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方(fāng)向。）

　　会议指出(chū)，要有效防范化解重(zhòng)点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信(xìn)托机构改(gǎi)革(gé)化险工作。要坚持房(fáng)子(zi)是用来住的、不(bù)是用来炒的(de)定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚性和改善性住房需(xū)求，做好保(bǎo)交(jiāo)楼(lóu)、保民(mín)生(shēng)、保稳定工作，促(cù)进房地产市场平稳健(jiàn)康发展，推(tuī)动建(jiàn)立(lì)房地产业(yè)发展新模式(shì)。在(zài)超(chāo)大特(tè)大城市（《国务院关于(yú)调(diào)整(zhěng)城市(shì)规(guī)模划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万以(yǐ)上的(de)城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括上海、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连(lián)14城。）积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造（7个(gè)超大城市和14个特大城市的城中(zhōng)村改造，可能会给房地产(chǎn)带来新的(de)增长点，有利于(yú)房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公共(gòng)基础设(shè)施建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应急(jí)场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市发展和安全(quán)。建设改造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型(xíng)方舱医(yī)院、升级(jí)一批应(yīng)急医疗服务点，将对投资带来新的增长点。）。规(guī)划建设保(bǎo)障(zhàng)性住(zhù)房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改善民生(shēng)，强化就业优先导向，扩大(dà)高(gāo)校(xiào)毕(bì)业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等(děng)重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的(de)青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成为当前(qián)就业工作的重(zhòng)点。日前国办发布(bù)《关于优化调整稳就业政策(cè)措施全力促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘规(guī)模，2023年可给予(yǔ)一(yī)次性增人增资，核增部分(fēn)据(jù)实计入工资总额(é)并作为下一年度工资总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后续青年(nián)失业率(lǜ)将明显下降(jiàng)。）。要以“时时(shí)放(fàng)心不(bù)下(xià)”的(de)责任感(gǎn)，持续抓好安全生(shēng)产。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保障(zhàng)，全(quán)面推进乡村振兴。要加(jiā)强生态环境系统治理。各级领导干(gàn)部(bù)要(yào)带头(tóu)大(dà)兴调查研究(jiū)，奔着问题去，切实(shí)帮助企(qǐ)业和基层(céng)解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会议还研究了(le)其(qí)他(tā)事项”的表述以往(wǎng)经常出(chū)现，但(dàn)这次(cì)没有(yǒu)出现，可见这次会(huì)议是专门聚(jù)焦经济工(gōng)作的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地(dì)不(bù)及预期(qī)，国际政治(zhì)局势演变超(chāo)预期

　　本文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体经济工作思路(lù)已(yǐ)经发(fā)生(shēng)大变化——逐句解读(dú)4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告机(jī)构：信达证(zhèng)券研究开发中心

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