北交(jiāo)所开市(shì)至今一年(nián)半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金(jīn)外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力(lì)度，今年(nián)更(gèng)有新基(jī)金密集(jí)公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠加较低(dī)的(de)估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖(wā)掘北(běi)交所投资(zī)机会(huì)<50g是几两 50g是一两吗/strong>

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年(nián)以来(lái)累计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银(yín)华(huá)心质混合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票(piào)，并(bìng)揭示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基(jī)金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市(shì)的(de)股票，属于基(jī)金法(fǎ)规(guī)定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗(qí)下基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可(kě)投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关(guān)投研人(rén)士表示(shì)，公募新基(jī)金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资(zī)机会，开始加大布局力(lì)度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司(sī)的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)也认为，一(yī)方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ50g是几两 50g是一两吗)上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的(de)加(jiā)入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的(de)良(liáng)好(hǎo)表现也使(shǐ)得(dé)越(yuè)来越多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北(běi)交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公(gōng)募基金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但(dàn)未来会(huì)加大对北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表(biǎo)示，结(jié)合北交所的(de)战略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大(dà)的风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北(běi)交所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发(fā)行更多以北(běi)交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产品(pǐn)的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所股票，同(tóng)时会(huì)增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(g50g是几两 50g是一两吗ōng)司(sī)中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业(yè)相关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年(nián)新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标(biāo)的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度来(lái)说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着更(gèng)大(dà)的成长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的(de)偏好，但是(shì)整体还是(shì)比(bǐ)较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可(kě)能(néng)不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市公司，而且由(yóu)于(yú)市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值不(bù)断明确，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的(de)企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非(fēi)常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重(zhòng)点关(guān)注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支持(chí)的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会(huì)给投资者带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”