财联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波(bō)久违的反弹(dàn)，据上海钢联(lián)发(fā)布数据显示，4月28日(rì)电(diàn)池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价报(bào)18.9万(wàn)元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖意也提前传导到A股(gǔ)，锂矿股本(běn)周三(sān)表现强势(shì)，融(róng)捷股份一度(dù)涨停，雅化集团和永兴(xīng)材料最高(gāo)涨超9％、中矿资(zī)源和盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海车展(zhǎn)有望带动购车(chē)需求(qiú)预期的提振(zhèn)。乘(chéng)联会秘书长崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消费者感受到(dào)汽车(chē)消费的火热，提升消费信心，也提振士气(qì)。国(guó)泰君安(ān)表示(shì)，此前车企大幅降价导致消费者对电动(dòng)车的观(guān)望心态(tài)有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预(yù)期5月需求(qiú)回暖(nuǎn)。

　　有电(强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)人士(shì)提到，目前磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池的价格已(yǐ)经逐(zhú)渐稳定(dìng)，且在谈价策略上以企稳为主，不太可能进(jìn)行降(jiàng)价。但未来(lái)，止跌信(xìn)号能否持续稳定(dìng)，受(shòu)多方因(yīn)素影响。有产业人士(shì)分(fēn)析称，乐观来看，国内(nèi)动(dòng)力电池厂商清库存工作或到5月完(wán)结，届时电池厂(chǎng)商(shāng)库存水平有望(wàng)逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平(píng)，并带动上游材料采(cǎi)购，进而对(duì)碳(tàn)酸锂价格(gé)起到支撑(chēng)作用(yòng)。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些(xiē)电池龙头企业5月份的排(pái)产(chǎn)预计将环比(bǐ)增(zēng)长20-30％，一些中小企(qǐ)业(yè)由(yóu)于前期基数较低，环比增幅更是高(gāo)达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月(yuè)份开始会全(quán)面恢(huī)复生产(chǎn)，排产相比(bǐ)一(yī)季度会有明显的(de)提(tí)升。由此可见，碳酸锂市(shì)场需(xū)求(qiú)回暖已是大势所趋。

　　另有观(guān)点认为，此次(cì)碳(tàn)酸(suān)锂价格属于阶(jiē)段性反(fǎn)弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难(nán)以判断(duàn)。“一方面需要观察下游库存(cún)状况(kuàng)，另一方面(miàn)还需要看终端需求是否(fǒu)真正强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题回暖，”华南(nán)一家主(zhǔ)流(liú)锂盐厂(chǎng)商内部人士此(cǐ)前(qián)对财联社记者表示。该人士(shì)表示，电池厂商(shāng)实际(jì)上(shàng)从去年四季度开始便启动大规(guī)模去库存举措，这一(yī)举措(cuò)在一季度(dù)实际上已经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不过进(jìn)入4月中旬以(yǐ)后，相关电池厂商提到，目前(qián)库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特(tè)别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存，有(yǒu)业内人士直言，相关库存基本出清，后(hòu)续(xù)将根据公司规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。作为锂(lǐ)电产业的(de)风向标，宁德时代一(yī)季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看(kàn)，宁德时代的库存已(yǐ)经退回到(dào)2022年第一(yī)季度的水平。材(cái)料价格(gé)和库(kù)存水平(píng)，两(liǎng)项关键(jiàn)的指(zhǐ)标也构成锂电产业走向的关键，随(suí)价格企稳以(yǐ)及库存水平恢复健康，将(jiāng)带动锂(lǐ)电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未来锂盐(yán)价格走向 最(zuì)乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲(bēi)观者全年看(kàn)跌(diē)至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂(lǐ)价格在(zài)不到半年时(shí)间跌去(qù)超过2/3，也(yě)引起了(le)市场热议(yì)。就在26日召(zhào)开的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会上，中国汽车工业协(xié)会常务副会长付炳锋指出，国内动力(lì)电池行业仍然存在一些问题，包括电(diàn)池产业链分工，价值链分(fēn)配问题。“原(yuán)材料(liào)短期大(dà)幅下降(jiàng)也不是正常的现象，”他直言。在他看来(lái)，原(yuán)材料适当涨价(jià)是(shì)正(zhèng)常(cháng)现(xiàn)象，行业要(yào)以之前大幅涨价为教训，保证价值链(liàn)的合(hé)理分配，避免大起大(dà)落。

　　据财联社不完全(quán)梳(shū)理，这些业(yè)内人士和(hé)分析师近期对(duì)锂盐(yán)价(jià)格未来走势(shì)进行预判(pàn)并阐(chǎn)述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸(suān)锂价格反弹(dàn)为(wèi)信(xìn)号，一系列的(de)数据(jù)验证锂电产业拐点或已经到来。分(fēn)析人(rén)士指(zhǐ)出，此前(qián)锂(lǐ)电产业进入(rù)调整阵(zhèn)痛(tòng)期，主要(yào)在于下游车市短期需求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅(xùn)速从而在需求表现上提前透支碳酸锂的未来增(zēng)长空间。进(jìn)而导致，碳酸锂价(jià)格持续下(xià)跌，中游电池(chí)厂商(shāng)集(jí)体进入清(qīng)库存阶段。从(cóng)上游材料(liào)价格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格(gé)率先实现反弹。更(gèng)值得注(zhù)意的是(shì)，在锂电产(chǎn)业链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人(rén)造(zào)石墨、极片(piàn)粉等系(xì)列材料价格也出现企稳甚至反弹(dàn)的局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐点的另一关键指标，中游电池厂商的库存也(yě)已经逐步恢复至健康水平。据高工锂(lǐ)电了解，目(mù)前中(zhōng)游电池厂商(shāng)库(kù)存水位回退，此前部分电池(chí)厂商暂停的生产线已经重启生产(chǎn)。在采(cǎi)购(gòu)方面，电池(chí)厂商(shāng)和(hé)下游车企已陆续重(zhòng)启订单，带动产业需求回暖。从终端(duān)新能源汽车市场表现上看，年初的市(shì)场恐(kǒng)慌情绪主要来自车(chē)市的需求腰斩。但从整(zhěng)体一季(jì)度新能源汽车销(xiāo)量数据来看，其(qí)月销量逐步攀升并且(qiě)回(huí)暖速(sù)度超(chāo)过往年(nián)。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售(shòu)旺季，也将进一步带动锂电产业中上(shàng)游(yóu)的订单需求(qiú)。加上(shàng)5月份临近(jìn)，企业重新(xīn)开启月(yuè)度采购谈(tán)判(pàn)，行业有望迎来需(xū)求订单的集中爆(bào)发。

　　后(hòu)续碳酸锂价格可能会有回涨的(de)空间，但幅度不可能(néng)太大，最多(duō)在10％左右。业内人士(shì)表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池(chí)厂商对(duì)于碳酸锂真实的供给情况(kuàng)更加清晰，市场预期回调下，电池厂(chǎng)商在价(jià)格(gé)谈判上会更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化带来的碳(tàn)酸(suān)锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商的议价(jià)权。电(diàn)池回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股(gǔ)份、华友钴(gǔ)业等企业持续(xù)推进电池回收布局，来自终端材料回收的(de)产能(néng)也在稳步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年国内回收的(de)废旧电(diàn)池的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端的(de)布局，包括(kuò)宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供(gōng)给。经历过复杂的产(chǎn)业调整(zhěng)过程之后，整个(gè)锂电产业(yè)的(de)运作模式正从(cóng)“大开大强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题合”的(de)波浪(làng)式变(biàn)得更为(wèi)平滑。从原材料到电池，再到下游车(chē)企，产业链各个环节的价格以及(jí)供需变化(huà)也将变得更加平衡且(qiě)具有可预(yù)测性。

　　然而，亦(yì)有空方则认为，当前上(shàng)游库(kù)存水(shuǐ)平依(yī)旧(jiù)处于高(gāo)位，虽然需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不(bù)足以带(dài)动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价超预(yù)期下跌并不(bù)是一个下游获利、上(shàng)游承压的简单故事(shì)

　　过(guò)去一(yī)段时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池(chí)材料的价格(gé)下(xià)跌过(guò)快，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当(dāng)前20万元不到，价格跌去近(jìn)7成，最直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度数(shù)据(jù)，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量(liàng)2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从(cóng)2022年第四季度(dù)的2461吨(dūn)，削减至今年(nián)一季(jì)度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由(yóu)于市(shì)场行情策动，上游锂矿企业不断压低碳酸锂(lǐ)出货价(jià)格，部分(fēn)锂矿企业已经出现主动减产的情况(kuàng)。

　　江特(tè)电机(jī)4月24日(rì)公(gōng)告，一(yī)季度营(yíng)业收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降(jiàng)86％，第(dì)二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司(sī)如(rú)天齐锂业和(hé)赣锋锂业有机会(huì)在价(jià)格下(xià)降(jiàng)周期中获(huò)得更(gèng)多(duō)市场份额，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年(nián)上(shàng)一轮锂价下降中发(fā)生过的事。而(ér)同环(huán)节的大量中小企业，尤其(qí)是最近(jìn)两年(nián)追高入局的新(xīn)公(gōng)司(sī)，则(zé)面临(lín)停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂价(jià)的东(dōng)风(fēng)，赣锋锂业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪(dí)。业内人士(shì)表示，这(zhè)一轮(lún)价格下降长期利好(hǎo)中(zhōng)国最大的两(liǎng)个(gè)锂盐供(gōng)应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它(tā)们(men)去年的净利润都(dōu)超过(guò)200亿元，比中国最大的新(xīn)能源(yuán)车企(qǐ)比亚迪还多(duō)，其中(zhōng)天齐锂业净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他(tā)们更能承受(shòu)价(jià)格下(xià)跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公司(sī)也有行业里(lǐ)最优的成本。赣(gàn)锋锂业(yè)、天齐锂业等(děng)公司入(rù)股(gǔ)的(de)海(hǎi)外锂矿(kuàng)资源开(kāi)采成本普遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平(píng)。

　　但这并不意味着，这两家公司能以低于5万元/吨的价格采购(gòu)碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交易中，即使拥有海外(wài)矿产的分销权或开(kāi)采权，交易(yì)价格也需(xū)要通过长(zhǎng)协确定，按市价定(dìng)期调(diào)整(zhěng)。但能获(huò)得(dé)上(shàng)游(yóu)更低成本的资(zī)源，让这两家(jiā)大企业(yè)更(gèng)能(néng)容忍低价，并能在上(shàng)游因降价减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着万亿(yì)新能(néng)源车(chē)市场。不过锂价(jià)下降带来(lái)的连(lián)锁反应，并不是一个(gè)下游获利，上游承压的简单故(gù)事。作为(wèi)碳酸锂的下(xià)游，宁德时代理论(lùn)上会受(shòu)益，但锂价的(de)超预期下跌，使(shǐ)宁德时(shí)代(dài)今(jīn)年2月提出的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡肋(lē)，它(tā)本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一(yī)些(xiē)车企的三(sān)年长(zhǎng)单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计(jì)划投产的宜春锂矿很有可能(néng)一开采就亏损(sǔn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题