美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国(guó)经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价压(yā)力(lì)可能比预期更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的(de)影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前(qián)景(jǐng谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义)的(de)不(bù)确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的(de)是不(bù)要(yào)传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除了(le)进(jìn)一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他(tā)们不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系(xì)有足(zú)够的(de)流(liú)动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美(měi)联(lián)储经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义。尽管地区性银行的(de)股价(jià)在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力(lì)的(de)担忧。市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者仍(réng)对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最(zuì)突出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融(róng)体系和(hé)整体经济(jì)出现严(yán)重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备(bèi)使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判(pàn)代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是(shì)次(cì)要(yào)的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和(hé)党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要(yào)意识(shí)到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财(cái)政部周三(sān)发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会(huì)扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃(bó)勃(bó)生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯(sī)达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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