投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音们在AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进Of解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音fice办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音(de)产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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