看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创(chuàng)一(yī)年(nián)来(lái)低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本(běn)月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继(jì)续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口(kǒu)粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本(běn)周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的(de)。

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