大型股推动了2023年的(de)美(měi)股市(shì)场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会(huì)持续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市(shì)场领军股现在面临的(de)抛售风(fēng)险要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市(shì)一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是(shì)向优质资产和现金转移(yí)，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将(jiāng)更全面(miàn)地反映经济衰(shuāi)退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一个(gè)领(lǐng)域(yù)，因此只有少(shǎo)数几只大型公司的股(gǔ)票引领市场走高(gāo)。他同(tóng)时也补充道，市(shì)场行为通常与增(zēng)长放缓的经(jīng)济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周期(qī)后期(qī)行为，即随(suí)着经济增长开始减速，但并未(wèi)进入(rù)负增长区间(jiān)，资金就会流向更优质的(de)股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投资(zī)者将越来(lái)越看空股市，并开始转(zhuǎn)向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据开始进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)速，向负增长方向(xià空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗n空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗g)滑(huá)去时，你往往会看到(dào)对高质量资(zī)产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现(xiàn)金的投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这些大型公司股(gǔ)价的稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比周期性(xìng)公司(sī)面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型科(kē)技股一(yī)直(zhí)受益于(yú)其(qí)他行业的抛售，但最终一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这些指数将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种分散(sàn)通常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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