今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基金嘴巴含胸的感觉知乎(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基(jī)金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合(hé)作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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