看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng72小时是几天，72小时是几天几夜)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国(guó)债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再(zài)表态支持继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一(yī72小时是几天，72小时是几天几夜)方面，原(yuán)油下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)72小时是几天，72小时是几天几夜尼诺的(de)出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将(jiāng)不断累(lèi)库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会(huì)像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确(què)，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通(tōng)关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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