为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便后续自(zì)己减持(chí)获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金(jīn)在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价(j都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗ià)，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

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　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖(mài)出获(huò)利(lì)的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.5都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗6万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人(rén)提出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的(de)代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万元(yuán)罚款。

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