5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续(xù)20日保(bǎo)持在1万亿(yì)以(yǐ)上，市场(chǎng)对于(yú)人工智能、消费、新(xīn)能源等板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日(rì)，已有(yǒu)多家券商发(fā)布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出(chū高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱)炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券商共计推(tuī)荐(jiàn)了154只金股，从行业来(lái)看，机(jī)械设备(bèi)行业板块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占比(bǐ)接(jiē)近(jìn)1成(chéng)，银(yín)行板块罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人(rén)工(gōng)智(zhì)能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注(zhù)度则快速下降，这(zhè)也与4月份行情走势相互印证，传媒板块(kuài)率先突破，可能会(huì)成为AI概念(niàn)笑(xiào)到(dào)最后的那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售的关注度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的集中度来(lái)看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上的机构共(gòng)同推(tuī)荐(jiàn)。其中三只传媒股同(tóng)时获得(dé)3家以(yǐ)上机构推荐，分别是(shì)三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成(chéng)绩回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策(cè)略表(biǎo)现，东(dōng)吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收益(yì)名列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利(lì)，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期，主要(yào)与大盘(pán)行情的(de)撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的演绎体现在(zài)热门金股上(shàng)则表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构(gòu)的金股中仅宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商对(duì)五(wǔ)月份的(de)投资方向做(zuò)了(le)预判，综合多(duō)家观(guān)点，券商们对五(wǔ)月的大(dà)盘(pán)的看(kàn)法比(bǐ)较保守(shǒu)，建议多看少(shǎo)动，推(tuī)荐较(jiào)多的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的(de)走势机(jī)构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有(yǒu)短期的(de)机(jī)会(huì)。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票投(tóu)资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到(dào)10月股(gǔ)票市(shì)场的相对(duì)弱势。这有悖于现代(dài)投资(zī)理(lǐ)论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中(zhōng)仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个月的市场(chǎng)表现，则(zé)四年均报下跌，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的陆续推(tuī)出(chū)和开(kāi)工)不会停止;同时(shí)，管(guǎn)理层对信(xìn)用风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正在降低(dī)，但在投资缺口重(zhòng)回下行通(tōng)道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济周(zhōu)期格局下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难(nán)以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无高(gāo)度的现状(zhuàng)。

　　申万(wàn)策略认为市(shì)场依然维高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱持(chí)震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机(jī)会，可以做一把反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断在去(qù)杠杆的背(bèi)景下，要么减少负债，要(yào)么增加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩(suō)压(yā)力，增资本会带来股(gǔ)票(piào)供给压力(lì)，市场尚未(wèi)走出(chū)这种被(bèi)动(dòng)局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经(jīng)济下行(xíng)压力暂时(shí)有所缓和，但尚无(wú)法期望(wàng)经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的(de)回落是(shì)衰退性(xìng)的，不意味着(zhe)流(liú)动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响仍(réng)难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加(jiā)股票供(gōng)给(gěi)担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍(réng)维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘股如医(yī)药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性(xìng)高、估(gū)值不(bù)高(gāo)，可以(yǐ)有相对收益(yì)。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境，一些积极(jí)因素(sù)正(zhèng)出现(xiàn)，将(jiāng)给(gěi)市(shì)场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限(xiàn)思维(wéi)仍在，悲观预(yù)期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性亮(liàng)点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向(xiàng)来(lái)看，短期打破概率偏低，震高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱荡市特征没变(biàn)。短(duǎn)期(qī)市场下跌后5月有些积极(jí)因素出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多(duō)次的微刺激(jī)下，市(shì)场对短期(qī)经济预期(qī)偏乐观，而实(shí)际政策效果难以对冲来自房地产(chǎn)等领域带来的经济下行动能，基本面(miàn)预期很有可能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依然是政策(cè)主(zhǔ)要目(mù)标，政府(fǔ)不(bù)托(tuō)底，政策不(bù)全面放松的情况下，房地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利影响。监管部门的维稳(wěn)措(cuò)施亦难以改变基本(běn)面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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