“一带一路”对(duì)冲欧(ōu)美拖累无疑是(shì)2023年出口最大的看点。即(jí)使考虑(lǜ)去年的低基数，4月的出(chū)口增速也(yě)不赖，与韩国(guó)、越南等邻国形成鲜明对比；拉动(dòng)方面，“一(yī)带一(yī)路”国家成为主角，欧美发达(dá)经(jīng)济体整体(tǐ)偏弱。今年1-4月“一(yī)带(dài)一路(lù)”国家(jiā)在(zài)中国出口(kǒu)的份额(é)约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名略计算，如果今年“一带一路”出(chū)口增速保持在6％以上，那(nà)么在增量上就可(kě)能对(duì)冲美欧日出口的下(xià)滑，使得全(quán)年2023年(nián)全年的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数(shù)据再次(cì)验证，当前观察的(de)中(zhōng)国的出口(kǒu)“不看港(gǎng)口，不看(kàn)韩(hán)、越(yuè)”。港口数据和(hé)韩国、越南出(chū)口通胀作为传统观察(chá)中国出(chū)口增速的重要指(zhǐ)标，但随着中国(guó)出口结构向“一带一路”国家转移，其对中国出(chū)口的(de)指示作用逐(zhú)渐(jiàn)下降(jiàng)。一方面(miàn)，由于多数“一带一(yī)路”国家偏向内陆，汽车、火(huǒ)车等陆(lù)路运输占比和增速快速上升，导致港(gǎng)口数据与实(shí)际出口增速持续偏离，另一方(fāng)面，以往(wǎng)韩国、越南出口(kǒu)增速(sù)与中国出口(kǒu)基本保持统(tǒng)一趋势，但(dàn)由于产品(pǐn)结构差异，2023年(nián)以来两者产(chǎn)生较大背离。出口结构(gòu)性变化背景(jǐng)下(xià)，传统(tǒng)观(guān)察框架(jià)适用性减弱，信息的(de)噪音和(hé)预期(qī)的波动可能加大(dà)。

　　国别方面，擘画(huà)外贸蓝(lán)图的突破口仍在于“一带一路”国家(jiā)。除低基数影响之外，4月对俄出口的高增(zēng)反映“一带一路”贸(mào)易持续活(huó)跃，沿路经济带仍(réng)是我国(guó)稳外贸的“抓手”。4月对东盟(méng)出口增速暂时回(huí)落，不(bù)过整体来看，自2022年初以(yǐ)来(lái)“俄+东盟升、欧美(měi)降”的趋势加速，日韩份额保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出(chū)口结(jié)构继续(xù)延(yán)续(xù)“扬长避短(duǎn)”的属性。中国(guó)4月汽车及机电(diàn)出口金额维持强势，增速较(jiào)3月进一步加快部分源于(yú)去(qù)年低基数(shù)原因，不过对同比的拉动仍明显好(hǎo)于韩国，半(bàn)导体出口跌幅则相较韩国更(gèng)加“温和”。从散点图(tú)看，量(liàng)价齐升(shēng)的汽车出口反映海(hǎi)外车(chē)市较高景气度与(yǔ)产业(yè)链韧性(xìng)仍可在一段(duàn)时间内支撑出(chū)口，而受全球半导体(tǐ)周期影响，集成电(diàn)路4月出口量与价(jià)格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带(dài)一路”的空(kōng)间(jiān)有多大(dà)？站在2022年(nián)年(nián)底(dǐ)，市场大多(duō)聚焦欧(ōu)美经济衰退的拖(tuō)累(lèi)，而聚光灯之外“一(yī)带一路”却在稳定外贸上发挥了越来越重要的作用，那(nà)么如(rú)何去评估这一空间(jiān)有多大？

　　一带(dài)一(yī)路出口背后(hòu)存量博(bó)弈。在(zài)全球(qiú)经济和贸易(yì)放缓的背景下，我国(guó)出口(kǒu)的韧(rèn)性可(kě)能主要来自于存量(liàng)的(de)竞争——我们认为(wèi)很有可能是抢(qiǎng)占欧(ōu)美日韩在这些国(guó)家的(de)进口份额，2018年(nián)至2022年，中国在一带一路沿线(xiàn)10国的进口份额(é)上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守(shǒu)估计拉动2023年中国出口1个百分点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国(guó)出口规模最大的10个(gè)国家(jiā)（约占中国对“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)国家总出口(kǒu)的(de)70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景(jǐng)来对标(biāo)2023年10国在悲观(guān)、中性、乐观(guān)三(sān)种情(qíng)形下的(de)进口增速情况，同时参考2018至2022年(nián)欧美日韩(hán)的年均下跌份额，假设2023年(nián)10国对美欧日韩减(jiǎn)少的(de)进口(kǒu)份(fèn)额中约60％被中国取代(dài)。

　　结果显示(shì)，中(zhōng)性(xìng)条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉动中(zhōng)国出口增速约0.97％，此(cǐ)外(wài)根据(jù)占比（10国(guó)占(zhàn)65国(guó)的70％），大致估算“一(yī)带一路”沿线65国(guó)拉动(dòng)我国出(chū)口(kǒu)增速约(yuē)1.39％。

　　在(zài)全(quán)球放缓的背景下，1个百分点并不少，我国全年出口增(zēng)速可能略高于(yú)0％。对欧(ōu)美日等发达(dá)经(jīng)昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名济体出口(kǒu)增速预测，思路为(wèi)在中(zhōng)国(guó)加入世界贸易组织后、历(lì)次全球经济陷入衰退或是经(jīng)济(jì)增速大(dà)幅下行(xíng)（downturn）的时间(jiān)段中，选出具(jù)有参考(kǎo)意义(yì)的三年，分(fēn)别作为中性、乐观和悲观情景(jǐng)作为(wèi)参考。我们对于2023年的(de)基准假设为美欧(ōu)有可能在下(xià)半年陷入温(wēn)和衰退(tuì)，我(wǒ)们选择2009（全球金(jīn)融危(wēi)机）、2016（美国紧(jǐn)缩(suō)后的全(quán)球(qiú)经(jīng)济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经济温和放缓）分别作为悲(bēi)观、中性和乐观情景。根据(jù)预(yù)测，中(zhōng)性假(jiǎ)设下，2023年欧(ōu)美日韩拖累(lèi)我国出(chū)口增速约(yuē)-1.9个百(bǎi)分点。

　　假设对其余国家（在我(wǒ)国出口中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世(shì)界(jiè)商品贸昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名易数(shù)量增速预(yù)测即(jí)1.5％计(jì)算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平(píng)减指数(shù)同比预测（0.96％），计算得出(chū)其余(yú)国家拉(lā)动我国出(chū)口(kǒu)增(zēng)速约0.64个(gè)百(bǎi)分点。因此，中性(xìng)假设下2023年我国出口增速约(yuē)为0.13％（图(tú)11）。

　　测算(suàn)存(cún)在低(dī)估的风险，主要来自于两个方(fāng)面：数据(jù)口径差异和欧美(měi)经济体的(de)“韧性(xìng)”。数据方面，各国(guó)自中国(guó)进(jìn)口的数据和(hé)中(zhōng)国向(xiàng)各国出口的(de)数据存在(zài)差异(yì)（无论是(shì)绝对量还是增速），有时(shí)这一差异还(hái)较大，一般而言中国(guó)出(chū)口端的(de)增速会更高，这(zhè)意味着我们基于“一带一路”国家进(jìn)口数(shù)据的(de)测算是低估的；外需方面(miàn)，欧美经济陷(xiàn)入衰退的时点存(cún)在较(jiào)大(dà)的不确(què)定(dìng)性，可(kě)能(néng)在(zài)今年下(xià)半(bàn)年、也可能在明年，若后者(zhě)出现，那(nà)么2023年发达经济体对于中国出口的(de)拖累可(kě)能(néng)没有(yǒu)那么大(dà)。

　　风险提(tí)示(shì)：东(dōng)盟、俄罗斯及其他新(xīn)兴经济体经济增长(zhǎng)不及(jí)预期(qī)，对(duì)外需(xū)拉动不(bù)足。疫(yì)情二次冲(chōng)击风险对出口造(zào)成拖(tuō)累。欧美经济韧(rèn)性超(chāo)预期，对于中国出口的拖累不足。

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