本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)和万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流(liú)动性问(wèn)题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展的首要因素(sù)，不过随着(zhe)公募基金加(jiā)速布局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流动性问题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显著(zhù)低(dī)估，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其(qí)中(zhōng)，根(gēn)据招募说明书(shū)，该基金主要(yào)跟(gēn)踪北证50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是(shì)发起式基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购期(qī)为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批(pī)文(wén)。除博(bó)时基金外，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数产(chǎn)品也是以(yǐ)发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时(shí)基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月25日成立，获2225户有效(xiào)认购，募(mù)集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)于(yú)5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的(de)投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其他(tā)上市板块中业务相(xiāng)关度(dù)较高(gāo)的同类股票(piào)，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空间。随着市(shì)场流(liú)动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)显著。

　　当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思rong>首批北证(zhèng)50指数基(jī)金月(yuè)内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内回报、成立(lì)以(yǐ)来回报悉数为负，其(qí)中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季(jì)度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思5月以来又开始(shǐ)持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪(hù)深市(shì)场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内的30只核(hé)心指数月内(nèi)均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得北交所(suǒ)整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维(wéi)度来(lái)看，北交所(suǒ)很(hěn)多优质企业的估(gū)值仍然偏(piān)低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步(bù)改善，以及公司(sī)业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望持(chí)续向好(hǎo)。”北京一大型公(gōng)募(mù)基(jī)金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所上市公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过1亿元，42家(jiā)公司连(lián)续(xù)三年实(shí)现利(lì)润(rùn)正(zhèng)增(zēng)长。北交所(suǒ)上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两年定开年内收益(yì)为负(fù)外，其(qí)余(yú)9只北交所主题权益基(jī)金年(nián)内均斩获正(zhèng)收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两年定开(kāi)年内回(huí)报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉(jiā)实北交所精选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值(zhí)偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所投资价值，多位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前北交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场上，制(zhì)约其发(fā)展的(de)依然是(shì)市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度性差异(yì)导致(zhì)其与沪深(shēn)市场(chǎng)相比，可比(bǐ)公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业数(shù)量外，后续北交(jiāo)所市场(chǎng)有(yǒu)必(bì)要完善转板制度，畅通转板通道(dào)，从而活跃市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示，站在(zài)当前的(de)位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充满信心，信心(xīn)来源于(yú)四(sì)个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜，他们(men)测算前几大重仓(cāng)股的平均(jūn)估(gū)值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)对于具(jù)备专精特新特性的(de)中小成长型企业(yè)而言是非(fēi)常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业绩(jì)表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年(nián)以来(lái)依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整体(tǐ)是符合(hé)预期的，业绩的持续(xù)增长进(jìn)一步(bù)消化了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交(jiāo)所股票将纳(nà)入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体系，北证50指数11月份正式上线(xiàn)等政策(cè)的密集(jí)发(fā)布，可以说(shuō)对这个市场是加大了(le)呵(hē)护的力度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成(chéng)中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌(pái)的公司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对(duì)整个(gè)市场(chǎng)的流(liú)动(dòng)性(xìng)造成(chéng)一定的扰动，但增加优质(zhì)供给是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这使得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中小专精特新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所作(zuò)为新(xīn)兴的股票交(jiāo)易(yì)市场，目前仍处于初创期，上(shàng)市(shì)股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪(hù)深交易所明显低估(gū)。随(suí)着宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望(wàng)随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者关注度(dù)提升逐(zhú)渐得到估(gū)值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化(huà)来看(kàn)，这一趋(qū)势已经初(chū)露端(duān)倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司(sī)获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中(zhōng)尚拥(yōng)有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北(běi)交所改革(gé)的(de)不断推进和(hé)投资者关注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性随(suí)之改善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估值的(de)公(gōng)司获(huò)得重(zhòng)估(gū)可(kě)能(néng)性较大(dà)。

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