昨天深夜，恒大突然发布公告(gào)，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到广东省广州(zhōu)市中级人民(mín)法院(yuàn)就(jiù)深(shēn)圳国(guó)际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即广(guǎng)州市凯隆(lóng)置(zhì)业有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，以及本公司控股股东及执(zhí)行董事许家印是该执(zhí)行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相(xiāng)关(guān)被申请人(rén)签(qiān)订有关(guān)恒(héng)大地产集团有限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议，向恒大地产增资人民(mín)币(bì)50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下的回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠(qiàn)分红、违约金及(jí)收益(yì)。

　　根(gēn)据(jù)该(gāi)执行通(tōng)知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币(bì)5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的(de)恒大地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司(sī)支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至完成回购(gòu)的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币(bì)3553万元(yuán)的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市(shì)场(chǎng)和(hé)法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求(qiú)解(jiě)决是市场化、法治化解(jiě)决恒(héng)大集团债务问题的(de)必由之路。此(cǐ)次仲裁和(hé)执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大集团与曾(céng)经(jīng)的战略投(tóu)资者之间就回(huí)购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问(wèn)题(tí)，许家印个人很(hěn)可(kě)能从(cóng)而(ér)“登上”失信被执行人名(míng)单，被限(xiàn)制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信(xìn)物(wù)价压(yā)力正在消退。鲍曼(màn)区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来称：“如(rú)果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足(zú)够的(de)限制性(xìng)货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的(de)讲(jiǎng)话主要集中在(zài)近期美国银行倒(dào)闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持(chí)持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预期(qī)在初意(yì)外加速至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下(xià)六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国经济前景的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指(zhǐ)数初值57.7，创去(qù)年11月(yuè)以来(lái)最低，大幅不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀预期(qī)初(chū)值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密(mì)切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能(néng)会自我实(shí)现，并导(dǎo)致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者(zhě)信心的5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的表(biǎo)现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了(le)重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预期的(de)回(huí)升“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并(bìng)强调(diào)了美(měi)联(lián)储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其是周四(sì)，纽约(yuē)银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银(yín)连(lián)跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随(suí)下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示(shì)，本周公布(bù)的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速低(dī)于预(yù)期及前(qián)值，叠加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预(yù)期抬(tái)升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使(shǐ)得(dé)投(tóu)资者(zhě)对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市场避险情(qíng)绪(xù)升温，但一方面悲观的全球经济预(yù)期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属价(jià)格(gé)已(yǐ)行至年内(n区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来èi)高位(wèi)，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配置性价(jià)比降低(dī)，已不及(jí)同为避险资产(chǎn)的(de)美(měi)元(yuán)，避险资金对美元配(pèi)置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好(hǎo)因素已被盘面充(chōng)分(fēn)消化，上(shàng)行(xíng)驱动不足，使得(dé)获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官(guān)员接(jiē)连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息的(de)预期，从而推动(dòng)美元指数反弹，贵金(jīn)属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，中长期(qī)看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局(jú)。当前(qián)国际(jì)货币体系表现(xiàn)出去(qù)美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美元在各(gè)国国(guó)际储备(bèi)中(zhōng)的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重要的选项，这对黄(huáng)金的实物需(xū)求有非常积(jī)极(jí)的推动(dòng)作用。此外，当(dāng)前全球宏观(guān)经济前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价(jià)格(gé)形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预(yù)期有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相(xiāng)对高利率的环境下，美国的(de)经济及金融领域的压(yā)力必然(rán)逐步增加，这从今年美(měi)国银行业(yè)风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属(shǔ)价格产生一定影响，需(xū)持续关注美联(lián)储(chǔ)货(huò)币(bì)政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联(lián)储(chǔ)货币政(zhèng)策(cè)和避险情绪的(de)影响，当前由(yóu)于美国(guó)核心通胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年内降(jiàng)息的(de)预期下降，美元指数连续(xù)下跌(diē)后(hòu)存在反弹的(de)要求，短期将对贵金(jīn)属带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金(jīn)属分析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务危机时期的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离(lí)可能最(zuì)早将于(yú)6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余(yú)的有限时间里，两(liǎng)党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后一(yī)周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成(chéng)正式法案进(jìn)而导(dǎo)致评级(jí)下调情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形成较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避险情绪(xù)升温(wēn)可(kě)能令美债、美元和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对(duì)经济衰退(tuì)预(yù)期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属研(yán)究员师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不(bù)十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激(jī)发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中，白银以(yǐ)及(jí)铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹(dàn)性也更大(dà)，因此(cǐ)，在工业品表现(xiàn)疲弱的(de)情况下，白银价(jià)格(gé)受到的(de)拖(tuō)累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对(duì)于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发工业品回落，白银在此过程(chéng)中也并未(wèi)能幸免，但是就大(dà)方向而(ér)言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同(tóng)于黄(huáng)金走势。而美联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息(xī)后(hòu)，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动(dòng)作，货(huò)币政(zhèng)策(cè)趋宽乃至(zhì)降息的预期(qī)会逐步增强，叠(dié)加目前(qián)市场对于未来经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金(jīn)仍(réng)值得配(pèi)置。而白银(yín)价格虽(suī)然(rán)可能(néng)会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅(fú)走(zǒu)弱(ruò)的概率(lǜ)并(bìng)不大。后市需(xū)要关注美联储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内工业(yè)品(pǐn)在价格(gé)大幅走(zǒu)低(dī)后，是否(fǒu)会激发下游补库意(yì)愿(yuàn)，倘若(ruò)下(xià)游买(mǎi)兴因价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对于(yú)白银(yín)而(ér)言也(yě)是相对有利的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存(cún)处(chù)于低位，基本(běn)面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的(de)好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公(gōng)布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文(wén)有删减）

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