市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市(shì)场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fē一滴水多少ml 一滴水多少克ng)险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的(de)集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模(mó)位居第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更多的时(shí)间和精力(lì)去(qù)关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创5一滴水多少ml 一滴水多少克yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>一滴水多少ml 一滴水多少克0ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的增量(liàng)资金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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