五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市(shì)场并不平(píng)静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了第一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国(guó)银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时(shí)也是(shì)美国历史上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国银行(xíng)业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现三大球和三小球分别是什么 三大球的起源在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及(jí)可能(néng)出现(xiàn)的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高(gāo)级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美(měi)国(guó)历史上的(de)首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再(zài)度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个(gè)人(rén)掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可(kě)能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大(dà)支(zhī)出(chū)刺(cì)激经济增(zēng)长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下(xià)滑。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全(quán)球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走(zǒu)势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日(rì)即大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来(lái)看，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴(yīn)创新(xīn)低(dī)，预(yù)示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前(qián)我们已(yǐ)经(jīng)强烈(liè)建议(yì)有权限的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内期货的文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目(mù)标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言(yán)，等这(zhè)个(gè)机会已经(jīng)很久了(le)，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美(měi)联储的(de)无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会(huì)来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们(men)将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一(yī)直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当你认(rèn)三大球和三小球分别是什么 三大球的起源为它要(yào)出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终却发(fā)现它还是没有来，总是在(zài)希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信(xìn)超(chā三大球和三小球分别是什么 三大球的起源o)越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个(gè)一个错过(guò)，一遍(biàn)一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如果都回(huí)不(bù)来(lái)，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定(dìng)要(yào)看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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