公募基金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ong>

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.2值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别9％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过(guò)程，特(tè)别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时(shí)间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。