看(kàn)看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和(hé)一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇(huì)市场和(hé)货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和(hé)交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国(guó)际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及(j帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好í)印(yìn)度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计(jì)后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继(jì)续位于低位，下周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可(kě)能是(shì)未来一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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