全球头号对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associa中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁tes）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推动仍(réng)是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带(dài)来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联储加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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