美(měi)东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在本月的(de)会议上一(yī)致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必(bì)要进一步(bù)加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多(du全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词ō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们(men)目前的预(yù)期(qī)一(yī)致(zhì)，那么(me)在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期美国经(j全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词īng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必要(yào)进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的(de)影响(xiǎng)被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的(de)影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第(dì)十次(cì)加(jiā)息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经(jīng)济(jì)前(qián)景的(de)不确定(dìng)性(xìng)和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还(hái)是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息的(de)选择是(shì)有(yǒu)必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除了进一(yī)步(bù)提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决(jué)定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极(jí)有可能在年(nián)底前降(jiàng全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词)息25个基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银(yín)行业(yè)危(wēi)机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，中小(xiǎo)银行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了(le)对盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突(tū)出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当局继续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议(yì)纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次(cì)要(yào)的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及(jí)是(shì)否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时(shí)内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟(wěi)达(dá)对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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