财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听(tīng)到的玩笑话(huà)，透露出(chū)“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日(rì)，北京、河(hé)北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布(bù)公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集(jí)中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三(sān)位一体”的(de)综合治理措施，单颗种植牙(yá)的价(jià)格降低一半左右。网友直呼：再也(yě)不用(yòng)担心“口腔(qiāng)刺(cì)客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作中，也看(kàn)到不少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙(yá)计划(huà)，就在等集采政策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集(jí)采后的种植牙将为(wèi)更多患者减轻医(yī)疗(liáo)负担(dān)，不再让患者‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局披(pī)露，本次集(jí)采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约(yuē)占国(guó)内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计(jì)每(měi)年可节约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随(suí)着医(yī)疗服务价格相关(guān)规定出台，三级(jí)公立医院常规种植牙医(yī)疗服务(wù)价格(gé)为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格已低(dī)至3000多(duō)元/颗(kē)，并(bìng)表示“降(jiàng)价(jià)不(bù)降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项目4月(yuè)1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集(jí)采价格落地执(zhí)行，种植牙(yá)相关的(de)咨询量、问(wèn)诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其(qí)中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集(jí)采的(de)靴子落(luò)地(dì)，种植牙行业是否会再(zài)度站上风口？“预计(jì)未来国(guó)内的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙数量，有望(wàng)从目(mù)前每年400万颗，增(zēng)长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南(nán)方周(zhōu)末记者，他(tā)认为(wèi)这(zhè)个目标或许一年后就能实现(xiàn)。而对于起步(bù)较晚的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力(lì)也是机会。一(yī)位国产种植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定的价格优(yōu)势(shì)，但销售份额占有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速(sù)放量或实现“国(guó)产(chǎn)替(怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接tì)代”。但对于临床应用时间短、案例少的(de)国(guó)产种(zhǒng)植牙来(lái)说(shuō)，整(zhěng)个种植牙市场规(guī)模的扩(kuò)大，将有助于企(qǐ)业积累更多(duō)的(de)临床应(yīng)用数据和案例，对(duì)未(wèi)来(lái)长期(qī)的应用和研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄(líng)化(huà)和支付能力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发(fā)式增长。根(gēn)据牙博士(shì)招股说明(míng)书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业链中包(bāo)括(kuò)上游设备和耗材企业(yè)：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类(lèi)如(rú)正海生物、奥精医疗(liáo)等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形束投照计算机重组(zǔ)断(duàn)层影像设备的美(měi)亚光电等；数(shù)字(zì)软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他们的上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等人在3月20日(rì)发布(bù)的研报中表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降(jiàng)价(jià)后，其渗透率有望得到(dào)快速(sù)提(tí)升，同(tóng)时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设备(bèi)美(měi)亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备需(xū)求弹性(xìng)更大，国产设备依(yī)托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部(bù)件上市(shì)公司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司(sī)只(zhǐ)有(yǒu)通策(cè)医疗这一(yī)家。也正是因(yīn)为如此，自(zì)通策医(yī)疗(liáo)借壳上市(shì)以来，其(qí)便一直备受(shòu)资金的追(zhuī)捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近(jìn)几年在(zài)资(zī)本市(shì)场走(zǒu)势(shì)一路(lù)下行，前年最风光的(de)时候曾触顶1300亿元市(shì)值，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医(yī)疗(liáo)五大业(yè)务(wù)板(bǎn)块增速第一位。对通策(cè)医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)业务是不可或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机(jī)构失去了此前集团(tuán)采购优(yōu)势(shì)，与(yǔ)公立(lì)医院(yuàn)及其(qí)他(tā)民营口腔机构站在(zài)同一起跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价势在必(bì)行，这也将影响种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面(miàn)对的最(zuì)大(dà)的问(wèn)题(tí)是(shì)，怎么能把这些(xiē)增量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与集(jí)采(cǎi)的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其(qí)中有1.4万(wàn)家民营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想(xiǎng)要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆(fù)盖面足够广(guǎng)的(de)口腔机构(gòu)，二得有足够多的医护人(rén)员。“种植(zhí)牙放量一直是(shì)其所期(qī)待的一件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的(de)回复直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中(zhōng)提及——医护(hù)人才(cái)储(chǔ)备，这也是其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容(róng)纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净(jìng)利润下降是由于(yú)2022年(nián)新增了(le)40名医生储(chǔ)备(bèi)，增加的(de)人力成(chéng)本影响了(le)900万元(yuán)利润。通(tōng)策医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医院快速发展，目(mù)标是(shì)让蒲公英医院在(zài)最短的时间成为当地(dì)第一的口(kǒu)腔(qiāng)医院怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接g>。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英(yīng)计(jì)划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年(nián)重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划(huà)仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分(fēn)院(yuàn)净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易(yì)形成规模效应。目前(qián)种植牙(yá)渗透率(lǜ)低，随着价格差异化(huà)定(dìng)价，总量的快速增(zēng)加(jiā)仍有望形成规模的(de)较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观(guān)点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费医疗的行业人士分(fēn)析，通(tōng)策医疗的主(zhǔ)要(yào)市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种(zhǒng)植牙市(shì)场，也(yě)没(méi)有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一个高(gāo)毛利业(yè)务变成低毛(máo)利(lì)业(yè)务。因为这一部(bù)分对医生的技术要求并没有那么高(gāo)，主要靠(kào)的(de)是设备定位、辅助(zhù)软件和三维(wéi)建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么(me)深(shēn)的护城河，所以市场竞(jìng)争会比较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲(qū)线(xiàn)下降关系(xì)也不大。“其实在集采(cǎi)消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格(gé)压下来了。低于(yú)4500元的种植价格，在业(yè)内其(qí)实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所(suǒ)从业者如(rú)是说到。目前，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊(zhěn)所(suǒ)房(fáng)租、水(shuǐ)电以及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医(yī)疗(liáo)投资机构工作人员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构都处(chù)于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个(gè)乐观的预(yù)测，当集采降低价格(gé)后，原(yuán)本(běn)属于改善型医疗需求(qiú)的种植牙(yá)，将会成为百姓们的基本需求——几十亿(yì)颗失(shī)牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是(shì)在所有牙科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接(jiē)冲击。“在大(dà)部分诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科(kē)心脏支架集采(cǎi)的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作(zuò)量加大不(bù)说，收入会减少。”业(yè)内(nèi)人士(shì)表示最担心的是到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但(dàn)最(zuì)终没有(yǒu)多销，经营可能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医院所有科室(shì)中，最适(shì)合(hé)独立执业的。即(jí)便在改革(gé)开放之前，全国各地的(de)个体(tǐ)牙医(yī)也(yě)不在少数(shù)。国(guó)家卫生统计(jì)年(nián)鉴显示，2020年全国民(mín)营口腔(qiāng)医院、诊所加起来(lái)有(yǒu)66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是(shì)连(lián)锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是(shì)“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比其他专科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游(yóu)的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利(lì)润空间很微(wēi)薄，还没有算上房(fáng)租、水电、折(zhé)旧。”业内人士(shì)认为，假如耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来(lái)体量的增长，薄(báo)利了之后又没多销，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本(běn)时，一些(xiē)诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口(kǒu)腔治疗过程中，应对(duì)牙(yá)齿缺失(shī)时最后的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔卫生(shēng)的关(guān)注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每个人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说(shuō)。