近期交易商协会(huì)的监(jiā三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级n)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级trong>

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩(zhì)序(xù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信用(yòng)增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融(r三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级óng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续(xù)贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。