民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫(yì)后(hòu)线下广交(jiāo)终于(yú)在4月(yuè)中旬重启。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广(guǎng)交(jiāo)会，把握(wò)人流交(jiāo)织背后的(de)中(zhōng)国(guó)出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易(yì)会(huì)（即(jí)广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开展，我们(men)随即(jí)赶赴广(guǎng)交会(huì)开展专项调研，用另一(yī)个(gè)视角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观(guān)察中国企业(yè)出(chū)口状况，有(yǒu)两大天然(rán)优势(shì)。

　　广交会规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会(huì)面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖(gài)主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及(jí)的规模(mó)大小和所属地(dì)域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能(néng)够提供充足样本，便于我们观察中(zhōng)国外贸出口企业(yè)群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息(xī)的第一大优(yōu)势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单(dān)。广(guǎng)交会参会客(kè)户及参(cān)展氛围(wéi)，能够为我们把握更长趋(qū)势的(de)外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势(shì)提供线(xiàn)索(suǒ)。这是(shì)广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群像五点特征(zhēng)，或预(yù)示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势(shì)一(yī)，客流总体旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流(liú)量(liàng)明显低(dī)于往(wǎng)年。张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊p>

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户(hù)充分交流(liú)时，境(jìng)内和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含(hán)部分中(zhōng)东和(hé)俄(é)罗斯客户群(qún)体(tǐ)。欧美客户数(shù)量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客户(hù)不足，毕竟欧美客户(hù)属于高(gāo)效益客户(hù)。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动(dòng)能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长三(sān)角出口(kǒu)调研信息一(yī)致，本次广交会调(diào)研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中东(dōng)国家(jiā)订单，中国不同类型(xíng)出口企业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业表示(shì)今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部(bù)分企业则表示今年(nián)对俄出口并(bìng)未发生(shēng)太大(dà)变(biàn)化(huà)。

　　趋势三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈今年海外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它(tā)们具体面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今(jīn)年订单明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑(huá)程(chéng)度较(jiào)轻，甚至部分(fēn)大中型(xíng)企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较单(dān)纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具(jù)备自主品牌的出口企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸(mào)企业(yè)面临较为普遍的(de)贸易摩(mó)擦。不仅传(chuán)统的欧美发(fā)达国家(jiā)对中国外(wài)贸企业保有持续(xù)的贸易(yì)摩擦，甚至发展(zhǎn)中经济体(tǐ)与(yǔ)中国(guó)之间(jiān)的(de)贸(mào)易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护本(běn)地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品1张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊0％、原材(cái)料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是为保护(hù)本地(dì)制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出(chū)口企业(yè)产业转移范围正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业已经开始产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪(làng)潮中的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月(yuè)中旬，我们开展(zhǎn)杭州外(wài)贸专项调研，随(suí)后发布(bù)《中国(guó)出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇(piān)专(zhuān)题报告(gào)，提示中国出(chū)口(kǒu)两点超预期(qī)表现：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订(dìng)单和金额或将(jiāng)大增，主因(yīn)去年底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情(qíng)之后(hòu)中(zhōng)国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交(jiāo)易(yì)会（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行(xíng)专(zhuān)项调研，从另一个角度观察中国(guó)当下出(chū)口现状以及中国出口(kǒu)企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出(chū)口的大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客(kè)渠道，能够集中高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新增客(kè)源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单(dān)规(guī)模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味(wèi)着当期订单暴增。短(duǎn)期之内(nèi)海(hǎi)关(guān)总署(shǔ)统计的出口(kǒu)订单主要与之前客户签订的(de)老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是(shì)更长(zhǎng)期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为中国最大外(wài)贸展会(huì)，可观(guān)察样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中国最大(dà)的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最广，能(néng)够(gòu)为我们观察中(zhōng)国外贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供充(chōng)足样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积达到(dào)150万(wàn)平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种类包括(kuò)：

　　第(dì)一期(qī)：电子(zi)及家电(diàn)、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药(yào)及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期(qī)累计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展数(shù)量较(jiào)多。

　　三(sān)、今年广交会(huì)反映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期(qī)展会(huì)，本次(cì)广(guǎng)交会开放境内采(cǎi)购商名(míng)额，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本(běn)次展会更多人流来自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交流比较(jiào)充分时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧(ōu)美客(kè)户数量明显不足，本(běn)次境外采(cǎi)购商主(zhǔ)要为东盟、日(rì)韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户(hù)群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户属于高效益客(kè)户(hù)，欧美(měi)采购商数量下降(jiàng)，意味着(zhe)本次(cì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈(kuì)出来的信(xìn)息是(shì)当下高效益客(kè)户占比(bǐ)有所下降。

　　根据(jù)部分企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，本次欧(ōu)美(měi)客户数量偏少(shǎo)，可(kě)能(néng)和过(guò)去3年欧美跨(kuà)境电(diàn)商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经不直(zhí)接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成(chéng)出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出口数(shù)据相匹(pǐ)配，调(diào)研企业(yè)反(fǎn)馈“一带(dài)一(yī)路”国家的订(dìng)单增幅较为明(míng)显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄(é)罗斯和中东整体(tǐ)的采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订(dìng)单，不(bù)同企业之间(jiān)感受存在明显差异。部(bù)分企业(yè)表示今年(nián)对俄增长超过30％，部(bù)分企业则表(biǎo)示对(duì)俄出口并未增长。

　　和(hé)前(qián)次(cì)调研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需(xū)求(qiú)相(xiāng)对平稳。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出口(kǒu)压力(lì)明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目前海外需求较过去(qù)2年(nián)有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类型的企业所面(miàn)临的(de)出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明(míng)显，而中大型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分(fēn)企业存在(zài)订(dìng)单略增的情况(kuàng)。

　　此外(wài)，相(xiāng)较(jiào)于(yú)单纯的代(dài)加工企业(yè)，具备自(zì)主品牌(pái)的(de)外贸企业反馈今年订单(dān)情况相(xiāng)对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会参展(zhǎn)企(qǐ)业反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广(guǎng)泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家(jiā)之间存在贸易(yì)摩(mó)擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档(dàng)35％的共同对外(wài)关税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品(pǐn)、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁(tiě)产品和(hé)陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造(zào)业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前中国企业(yè)存在产业(yè)转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是产业(yè)转移的主要主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流向东南(nán)亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等地。产业(yè)转移至当地，生产(chǎn)得到的(de)产(chǎn)成品也主要是为销售于当地(dì)。

　　此外，产业(yè)转移对中国(guó)出口份(fèn)额影(yǐng)响(xiǎng)上，企业(yè)反馈(kuì)和宏观数(shù)据表现有所差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中(zhōng)国出(chū)口劳动(dòng)密集型产品的订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大部分(fēn)调研(yán)企业认(rèn)为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企业数(shù)量与范围有限；海外经(jīng)济(jì)衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来自民(mín)生证券(quàn)研究院于(yú)2023年5月8日(rì)发(fā)布的报告《民生宏观调研(yán)系列之三：广交会下的出口(kǒu)群(qún)像》

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