美(měi)东时间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官(guān结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少)员在本月(yuè)的(de)会议上一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗(àn)示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的(de)预期一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为“在未(wèi)来的(de)会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正在进(jìn)行结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少的产(chǎn)品和劳动力市场供需再(zài)平(píng)衡，并降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和经济活(huó)动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未来(lái)的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行(xíng)大概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能(néng)性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是有可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些时候加息。结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步(bù)加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这并不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联(lián)储官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降的(de)预(yù)期(qī)，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市(shì)场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出(chū)现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续解决与市(shì)场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没(méi)有取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会(huì)在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是(shì)次要(yào)的(de)。很难(nán)想象，在这样的背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但(dàn)民主党需(xū)要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英(yīng)伟达对二季(jì)度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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