5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私(sī)募景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内管理超千(qiān)亿元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整(zhěng)体(tǐ)持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美(菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞měi)元(yuán)，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度(dù)的(de)16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持有34家上市公司的(de)股票。其中，前(qián)十大持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中的占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美(měi)股持仓前十(shí)大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼多(duō)多，与上(shàng)季度对比(bǐ)，景林(lín)资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)季(jì)度持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多多也不负(fù)众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去(qù)年二(èr)、三、四(sì)季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)在(zài)今年2月初便戛然(rán)而(ér)止了(le)，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在(zài)股价(jià)“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓的(de)英(yīng)伟达(dá)，空(kōng)降前(qián)十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至今年一季度末，景林(lín)资产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资产一(yī)季(jì)度还建仓(cāng)了好未来，期末持(chí)股数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认(rèn)为，从(cóng)全行业来看，不(bù)同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策(cè)推行之后，目前行业(yè)政策环境(jìng)趋于稳(wěn)定(dìng)，但过程中很(hěn)多公司退出离(lí)开，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公(gōng)司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依(yī)然(rán)很(hěn)深(shēn)。个别头(tóu)部企业在K9学科(kē)之(zhī)外的(de)教育领(lǐng)域业务基(jī)础扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等(děng)业务恢(huī)复增长，同时素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新业务(wù)成为新(xīn)的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同(tóng)时(shí)账上资金充足，当时(shí)的估(gū)值(zhí)下有足够的安全边际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了相(xiāng)关的(de)积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是(shì)标的(de)选择(zé)似乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高毅资产(chǎn)持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而一季(jì)度(dù)高毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去(qù)年(nián)底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节(jié)过后，传(chuán)媒、游戏板块成为(wèi)资金(jīn)炒作AI的重点方向，中(zhōng)特(tè)估支(zhī)线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长，本(běn)周(zhōu)中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一(yī)两天，随后便(biàn)开始(shǐ)持续(xù)下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是(shì)大(dà)幅杀(shā)跌，高(gā菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞o)位(wèi)股(gǔ)接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多(duō)增734亿元，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而(ér)与往年(nián)相(xiāng)比，今年(nián)4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落(luò)的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继(jì)续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压(yā)降票据等低效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经(jīng)收了很多票，后面(miàn)改用其(qí)他贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜(xié)率过(guò)于(yú)陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边(biān)，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情(qíng)况之下，再想继续(xù)向上，压力不(bù)小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大(dà)谈公(gōng)募(mù)基金经理的难处，在业(yè)绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之(zhī)间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认(rèn)为当下市场交(jiāo)易机(jī)制应要有(yǒu)所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火(huǒ)，但很多投资者都是“买(mǎi)在(zài)3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募基金经理更(gèng)是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞的机构审(shěn)美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本(běn)就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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