自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日(rì)，最近一个月时间，场内资金在(zài)科创板(bǎn)投资上采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的(de)操作，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科创板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不断(duàn)借道(dào)ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资价值的(de)认可。经过(guò)前(qián)期(qī)调整，这两大板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配置的工(gōng)具性产(chǎn)品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特(tè)征，最近(jìn)一个月，随着科创板的回(huí)调，相关(guān)ETF也成(chéng)为(wèi)资金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间(jiān)，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更(gèng)是高达(dá)169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也(yě)超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金资金净流(liú)入(rù)也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内资金(jīn)持续流(liú)入科创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年(nián)初仅500亿元(yuán)出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计(jì)算机等科创板(bǎn)的核心权(quán)重(zhòng)行业(yè)持(chí)续获得(dé)资金(jīn)青(qīng)睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着半导体下(xià)行(xíng)周期(qī)拐点临近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的(de)预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩(jì)变化来(lái)看，电子、计算机和(hé)通(tōng)信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增(zēng)速保持在较(jiào)高(gāo)水平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时(shí)新能源板块的(de)增速(sù)依(yī)然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分析指出(chū)，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为(wèi)成长性宽基，今年一(yī)季(jì)度的利润增速相(xiāng)对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未(wèi)来的一致预期净利(lì)润增速(sù)来(lái)看，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价比较高，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈(yíng)利估值匹配(pèi)度依然(rán)较优。截至2023年(nián)4月27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三年(nián)估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创(chuàng)板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的(de)估值与成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金净(jìng)流(liú)入前三名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体(tǐ)行大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？业(yè)风(fēng)声不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济产业(yè)省公布外汇法法令修(xiū)正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出(chū)口管理的管制(zhì)对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益于国产替代加速的(de)预期(qī)，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数(shù)逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上，随着前段时(shí)间半(bàn)导体板块回调(diào)，资(zī)金(jīn)也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)行业ETF资(zī)金净流入前三名(míng)。

　　展望未来(lái)半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年(nián)四季(jì)度至2023年一(yī)季度价格(gé)持续下探之后，当前阶段(duàn)或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体产业链(liàn)环节，具(jù)备较(jiào)强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提升自身产能(néng)。而(ér)当扩(kuò)产落地时，行业进(jìn)入供过于求(qiú)周期(qī)，各厂(chǎng)商则会通过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求的错配(pèi)使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国(guó)泰(tài)基金称，回顾历史(shǐ)上存(cún)储芯片的(de)周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年有望(wàng)迎来存储芯片行业(yè)周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人工智能新兴需求爆发，对(duì)于(yú)算力以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下(xià)游(yóu)传(chuán)导到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠加近(jìn)两个(gè)季度量价持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有(yǒu)望(wàng)在今年下半(bàn)年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基金(jīn)提(tí)醒，投资者需(xū)要警惕国际(jì)局势以及通胀带(dài)来的(de)负面影响(xiǎng)。大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？>

　　创金(jīn)合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需(xū)要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率在二季(jì)度及二(èr)季度以后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触(chù)底，科(kē)技创新蓄能才(cái)能真正地释放出(chū)来，下(xià)半年硬科技的(de)投资机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩(suō)产(chǎn)业链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业(yè)有望迎(yíng)来(lái)库(kù)存(cún)加(jiā)速出清，营收和利(lì)润(rùn)迎(yíng)来拐点。

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