财联社5月6日讯（编(biān)辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周四一度(dù)冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司(sī)一线(xiàn)，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀升，引(yǐn)来众(zhòng)多(duō)投(tóu)资(zī)者(zhě)的目光。国淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀泰(tài)君(jūn)安(ān)刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于(yú)预期，根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人(rén)拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求(qiú)，存货增值(zhí)提(tí)振(zhèn)毛利(lì)率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄金投资保值需求(qiú)及(jí)加盟商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得(dé)期待(dài)；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政治的不确定性(xìng)、美国经(jīng)济(jì)衰退的不确定性等(děng)因素均(jūn)有望对金(jīn)价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆(qìng)旺季将持(chí)续释放消费(fèi)需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借(jiè)精(jīng)准的产品定位，创新(xīn)性的(de)产品设计，以及积(jī)极(jí)的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市(shì)场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板(bǎn)块(kuài)估(gū)值基本处(chù)于历(lì)史中枢(shū)水平，仍(réng)具有较大(dà)的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年(nián)复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预(yù)测，中国金银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的增速(sù)。

　　从黄金(jīn)珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中游(yóu)的(de)制造设计(jì)及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券研报中指(zhǐ)出(chū)，下(xià)游零(líng)售(shòu)环节同样拥有较高的(de)毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企(qǐ)业通过强势的渠(qú)道建设以(yǐ)提(tí)高市场份(fèn)额，可以获(huò)得(dé)更加优化的(de)盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的角度来(lái)看(kàn)，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士历峰集(jí)团、路易·威登(dēng)集团外其(qí)余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国(guó)金银珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)头部公司周(zhōu)大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀)股份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司(sī)包括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼卡龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等(děng)，具体情况(kuàng)如下：

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