近日(rì)，国内上市(shì)交易的4只(zhǐ)公(gōng)募商品期货基(jī)金陆续公布了一季报。在一(yī)季度商品市场整体下跌的背景下，4只(zhǐ)公(gōng)募(mù)商品期货(huò)基金也(yě)表现不佳，仅建信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF利润为正。值得注意的(de)是，国投瑞银白银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿(yì)份，增(zēng)幅(fú)近三成，备受投(tóu)资(zī)者青睐(lài)。磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的>

　　具体(tǐ)来看，已实现收益(yì)和利润方面，一季度，建(jiàn)信能源化工(gōng)期货ETF已(yǐ)实(shí)现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投(tóu)瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF已实现(xiàn)收益940.20万(wàn)元，利润-796.75万元；大成有色金属(shǔ)期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元(yuán)；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF已实现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已实(shí)现收益和利润有何区别？4只公募商品(pǐn)期货基金(jīn)在一(yī)季报中均提及(jí)，本(běn)期已实现收益指(zhǐ)基金本期利(lì)息收入、投资收(shōu)益(yì)、其他收入（不含(hán)公允价值变(biàn)动(dòng)收益）扣除(chú)相(xiāng)关(guān)费用和信(xìn)用(yòng)减值(zhí)损失后的余额，本期利润(rùn)为本期已(yǐ)实现收益加(jiā)上本(běn)期公允(yǔn)价(jià)值变动收益。

　　期末(mò)基金资产(chǎn)净值方面，截(jié)至3月底，国投瑞(ruì)银白银期货LOF资产(chǎn)净值超过10亿元，达到(dào)14.36亿元(yuán)，华(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕(pò)期货ETF、建信能源化工期货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF资产净值分别为5.53亿元(yuán)、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金份额净(jìng)值方面磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化(huà)工期货ETF、大成有色金(jīn)属期货ETF也超过(guò)1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低(dī)于1元，仅为(wèi)0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内，仅建信能(néng)源化工(gōng)期(qī)货(huò)ETF实现正增长(zhǎng)，净(jìng)值增长率为(wèi)5.57％，大成(chéng)有色金属期货ETF、国(guó)投瑞银白银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净(jìng)值增(zēng)长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变(biàn)化，可以反映出投资(zī)者的(de)偏(piān)好。从份额变动来(lái)看(kàn)，除(chú)华夏饲料豆粕(pò)期货ETF遭(zāo)净(jìng)赎回外，其(qí)他3只商品期货基金均(jūn)受到净申(shēn)购(gòu)。截(jié)至3月底(dǐ)，国投瑞银(yín)白银期货LOF份额较期初增加4.30亿(yì)份至(zhì)20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化(huà)工期(qī)货ETF份额较期(qī)初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成(chéng)有色金属期货ETF份额较期(qī)初增加700万份至1.95亿份，增(zēng)幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕期(qī)货ETF份(fèn)额较期初减少(shǎo)1320万(wàn)份至(zhì)3.07亿(yì)份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度，豆粕市(shì)场(chǎng)整体走出下(xià)跌行(xíng)情，华夏基金(jīn)认为，主要原因(yīn)有(yǒu)以下几点：首先，美(měi)国硅谷银行倒闭消(xiāo)息在资本(běn)市场(chǎng)持续磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的(xù)发酵，导致(zhì)了(le)原(yuán)油以(yǐ)及美豆(dòu)等大宗商品价格下跌，引领(lǐng)国内豆粕价(jià)格下(xià)挫(cuò)；其次，国内现(xiàn)货供应相对充裕，由于加工利润尚可，加之(zhī)巴西大豆丰产(chǎn)上(shàng)市，近几个月国(guó)内大豆到港量趋于(yú)增加，同时由(yóu)于下游提货消(xiāo)极，油厂豆粕(pò)不(bù)断累库，部分油(yóu)厂甚至出现(xiàn)胀库(kù)现象(xiàng)，导致豆粕现货跌(diē)幅过大；最后，需求(qiú)端低迷(mí)不振，由(yóu)于春节(jié)前(qián)养殖(zhí)产品集中出(chū)栏，春节后一段时间一(yī)般(bān)是豆(dòu)粕需求淡季，而今年(nián)由于生猪价格持续(xù)下行，养殖业(yè)复产积极性(xìng)不高，加之非洲猪瘟疫情(qíng)偶发，使得(dé)豆(dòu)粕需求更是(shì)雪上(shàng)加霜，油厂豆粕成交和(hé)提货量(liàng)处于(yú)偏低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报(bào)告期内基金投资策略和运作分(fēn)析(xī)，国投瑞银(yín)基金表示，一季度白银在初期两个月(yuè)处于(yú)振荡调整(zhěng)，在三月份(fèn)又很快反弹(dàn)至年初(chū)位置(zhì)。黄金较白银表现更为强势(shì)，金(jīn)银比价有(yǒu)所抬升。前期走势主要受制于白(bái)银工业属性(xìng)及美联储加息预期(qī)升温影响，白银表(biǎo)现出更(gèng)高的波动(dòng)性。后期则主要是(shì)欧美银行业出(chū)现流动性(xìng)危机，导致(zhì)避险情绪高(gāo)涨，也大幅(fú)降(jiàng)低了市场对于(yú)美联储(chǔ)的加息预(yù)期。

　　国投瑞银(yín)基金认为，美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策调(diào)整节奏(zòu)与经济衰退担忧继(jì)续主导贵金属行情，同时也需关注突发地缘政(zhèng)治(zhì)、金融体(tǐ)系的流动性风(fēng)险(xiǎn)、新兴经济体债务风险等黑天鹅(é)事件的影(yǐng)响。今(jīn)年以来，美(měi)联储已连续加息两次各25BP，加息步伐明显放缓，点阵(zhèn)图显示美联储今年(nián)或还(hái)有一次加(jiā)息(xī)。随着美国加(jiā)息渐(jiàn)入尾声，而通胀仍处于高位，宏(hóng)观(guān)环境对(duì)贵(guì)金属相对有利(lì)，贵金属配置价值进一步(bù)提升。考虑到白银的高(gāo)弹(dàn)性及金(jīn)银比(bǐ)价的相对高(gāo)位(wèi)，建议(yì)择(zé)机(jī)积极(jí)配置。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的