全(quán)球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗处于持(chí)续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季(jì)度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标(biāo)的(de)还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗(zhè)使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用(yòng)流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微(wēi)发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确(què)声明(míng)加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观(guān)望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规模(mó)财政刺(cì)激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国(guó)金(jīn)融(róng)体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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