今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今(jīn)年美(měi)股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工(gōng)智能领域的(de)大发展。当前(qián)，全球产业(yè)界(jiè)和(hé)资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜(bǎng)前20名(míng)，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和第(dì)35位，其余(yú)悉(xī)数为美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度重仓持股情(qíng)况来看该(gāi)产品主(zhǔ)投(tóu)美股科技股，其中57.66％的(de)仓位(wèi)投向信(xìn)息技术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持(chí)股股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威(wēi)半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随(suí)其后(hòu)，一季度该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方达(dá)标普信息科技(jì)A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部分前十大(dà)重仓股中占比较(jiào)高的多是美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引(yǐn)发的人工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造(zào)了(le)1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相(xiāng)比去年年末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬(yìng)件公司，今年全(quán)球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和推动的，这类人(rén)工智(zhì)能(néng)股(gǔ)贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发(fā)了科技股的全面看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度(dù)营收超预(yù)期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续推动了中美市场相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数(shù)与量化投(tóu)资部基金(jīn)经理万琼也(yě)认(rèn)为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数(shù)、纳(nà)指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历(lì)史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期美国(guó)科(kē)技板块同时受(shòu)到有(yǒu)利因素(sù)以及(jí)不利因素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息(xī)政策博弈(yì)带来的(de)不确定担忧，市场担(dān)心重演2011年美(měi)国违约危机，当时时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在(zài)最后一(yī)刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限和削减赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一(yī)场灾(zāi)难，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市(shì)场(chǎng)剧(jù)烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球第一大(dà)经济体的偿(cháng)债能力，投(tóu)资人多半认为美债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加息以及可能的降息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关(guān)软硬件(jiàn)科(kē)技公司营(yíng)收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应用全面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自(zì)数(shù)据中(zhōng)心(xīn)等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不(bù)断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股(gǔ)层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季度净利(lì)润均出现不同程度的下(xià)滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头(tóu)业(yè)绩均低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)的逆风、美(měi)元(yuán)走(zǒu)强等(děng)问题是科(kē)技(jì)股业(yè)绩承(chéng)压的主要因(yīn)素。这些公司(sī)普遍(biàn)意识(shí)到当前宏观压(yā)力(lì)，积极通(tōng)过削减开支(zhī)、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御(yù)周期的最强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新一轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全(quán)球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理(lǐ)由相(xiāng)信(xìn)科技企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒(héng)的研究创新(xīn)，逐(zhú)渐(jiàn)具(jù)备从量变到质变的(de)厚积(jī)薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期(qī)持续推动自身(shēn)不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个季度AI技(jì)术和产(chǎn)品的推(tuī)广能(néng)否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的(de)提升，值(zhí)得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时(shí)，美国科技(jì)公司又(yòu)是引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很(hěn)好的长期投资(zī)价(jià)值。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要(yào)注意的风险，包括货(huò)币政策的走(zǒu)向、银(yín)行危机的(de)后续(xù)等。投资(zī)者应(yīng)根(gēn)据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能(néng)的做多资产的配(pèi)置(zhì)。坚持长(zhǎng)期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部(bù)分投资者看好美四月的小四月的小说集，四月的小说好看吗说集，四月的小说好看吗股科技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美(měi)股的(de)特征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和(hé)投(tóu)资机会，建议(yì)投资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受能力，可以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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