美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的(de)问题(tí)上存(cún)在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目标，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧(jǐn)，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓(huǎn)程度(dù)还不(bù)足以(yǐ)证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息，以(yǐ)评估过去(qù)加(jiā)息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激(jī)进(jìn)的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们(men)透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量将决(jué)定(dìng)加息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策(cè)的程(chéng)度表示(shì)不确定，在(zài)这(zhè)次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的(de)可(kě)能性(xìng)，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)，而(ér)通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们(men)现(xiàn)在对进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的(de)银行(xíng)业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)仍(réng)对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联(lián)储会议(yì)纪要中(zhōng)最突(tū)出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了(le)有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督(dū)工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白(bái)宫和国(guó)会(huì)谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透(tòu)露(lù)，双方谈(tán)判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部(bù)门最早可(kě)能(néng)在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的(de)开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一天上升(shēng)山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本(běn)将在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(j山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思ù)财报，英伟(wěi)达(dá)在本(běn)财年第一财季(jì)总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算平台和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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