5月迎来(lái)开门红(hóng)，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于(yú)人工智能(néng)、消费(fèi)、新(xīn)能源等(děng)板块看法分(fēn)歧(qí)较大(dà)，截至(zhì)5月(yuè)4日，已有(yǒu)多家券(quàn)商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度(dù)提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推荐了154只(zhǐ)金股，从(cóng)行业来看(kàn)，机械设(shè)备行业板块暂时是(shì)5月(yuè)机(jī)构人气(qì)最(zuì)高(gāo)的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出(chū)现多只金股，两者一(yī)定程度与中特估(gū)概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块关注度则快速下降，这也与4月份行情(qíng)走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒(méi)板块率(lǜ)先突(tū)破，可(kě)能会(huì)成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零售的关注度也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤(kǎo)和五(wǔ)一旅游市(shì)场的(de)火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集(jí)中(zhōng)度(dù)来看，150多(duō)只金股中，有(yǒu)22只金股同(tóng)时被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测(cè)电(diàn)子贡献其中(zhōng)绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随(suí)其后(hòu)。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股(gǔ)策略盈利，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表现为“全(quán)军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得4家机构(gòu)的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精(jīng)测电子涨幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行(xíng)情怎么走？机构多数持(chí)保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议多(duō)看(kàn)少动，推荐较(jiào)多的行业(yè)是电气设备、消(xiāo)费(fèi)、医药、军工(gōng)，对(duì)地产股的(de)走势(shì)机(jī)构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪(hù)港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动所以(yǐ)有短期的(de)机会。

　　安信(xìn)策略阐述(shù)了美国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是每年5月到10月(yuè)股(gǔ)票市(shì)场的(de)相对(duì)弱势(shì)。这有悖于现代(dài)投资理论，但(dàn)又屡(lǚ)见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒，其他(tā)年份(fèn)均现(xiàn)下跌。如果统计(jì)5、6两(liǎng)个月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示经济的(de)微刺(cì)激(包(bāo)括重大项目的陆续推出(chū)和开工)不(bù)会(huì)停止;同时，管(guǎn)理层对(duì)信用风险及资(zī)产(chǎn)价格风(fēng)险的容(róng)忍度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继(jì)续低(dī)位徘(pái)徊的经济周(zhōu)期格(gé)局(jú)下，只托不(bù)举(jǔ)、定点发(fā)力(lì)的“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市(shì)场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认(rèn)为(wèi)市(shì)场依然维(wéi)持震荡格局，长期看二(èr)级市场估值体系(xì)国际化(huà)是趋势(shì)，优(yōu)质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可以做(zuò)一把(bǎ)反弹，国(guó)企改革红利释(shì)放非常值得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增(zēng)加资本，减负(fù)债会带来(lái)经(jīng)济收缩(suō)压力，增(zēng)资本会带来股票(piào)供(gōng)给压力(lì)，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的(de)影(yǐng)响。PMI数(shù)据(jù)显示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和(hé)，但(dàn)尚无法(fǎ)期望经(jīng)济(jì)会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍(réng)难以出(chū)现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍维持二(èr)季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电(diàn)、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白马等(děng)业绩增长(zhǎng)确定性高(gāo)、估值不(bù)高(gāo)，可以有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海(hǎi)通策(cè)略展望5月市场环(huán)境，一些积极因素正出现，将给(gěi)市(shì)场带(dài)来一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观(guān)面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场(chǎng)面，政(zhèng)策性(xìng)、事件性亮点(diǎn)望(wàng)提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取(qǔ)向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有(yǒu)些积(jī)极因(yīn)素出现，建(jiàn)议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分(fēn)析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多(duō)次的微(wēi)刺激(jī)下，市场对短期(qī)经济(jì)预期(qī)偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地产(chǎn)等领域带来的经济下行(xíng)动能，基(jī)本面预期很(hěn)有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调整(zhěng)依(yī)然手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒是政策主要(yào)目标，政府不(bù)托(tuō)底，政策不全面(miàn)放松的情况下，房(fáng)地产风险发(fā)酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有(yǒu)不利影响。监(jiān)管部(bù)门(mén)的维稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变基本面弱(ruò)平衡向下打破(pò)的趋势，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格局(jú)。<手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒/p>

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